El euro es muy probable que continúe la semana bajo una presión muy similar a la semana anterior, ya que la situación política en Italia pesa constantemente sobre la moneda única.
Una preocupación mayor para el euro es un Banco Central Europeo que se espera que continúe en su línea política pasiva en lo que respecta a las tasas en su próxima rueda de prensa esta semana. El nivel de crecimiento se ha mantenido en descenso desde la última reunión del Banco Central, aunque se espera que las tasas se mantengan intactas.
Sin embargo, el BCE tendrá que cambiar su enfoque de emergencia a la parálisis política en Italia, con el fin de prepararse para un posible apoyo financiero cuando sea necesario. La elección italiana no concluyente ha expuesto una vez más la amenaza subyacente de la frágil economía de Europa y sus riesgos asociados a los esfuerzos de reforma fiscal. Con los partidarios del actual Primer Ministro ganando sólo el 10% de todos los votos, significa que el próximo PM va a evitar una mejor aplicación de las medidas de austeridad actuales. Esta es una realidad inminente para los mercados que pueden retornar al modo “risk-off” con el correspondiente aumento de los rendimientos de la deuda pública.
La libra esterlina también recientemente se encontró luchando contra el sentimiento negativo del mercado. Esto fue después de que Moody’s rebajó la calificación triple-A del país el 22 de febrero, aduciendo que la actual situación económica del Reino Unido no apoyar un mejor perfil de la deuda.
A pesar de que otras agencias de calificación han mantenido sus calificaciones sin cambios por ahora, la rebaja tuvo efecto sobre los rendimientos de la deuda de Reino Unido. La buena noticia para la libra sigue siendo el hecho de que su gobierno sigue comprometido con sus estrictas medidas de austeridad para poder equilibrar el presupuesto lo antes posible. Adicionalmente, el programa de compra de activos por de £ 375billones iniciado en julio de 2012 continuará con una tasa muy barata de 0,50% hasta que se puedan ver mejoras importantes.
Técnicamente, el EURGBP se encuentra en niveles de sobreventa por mayores plazos y se necesita una corrección. Sería bueno mantenerse al margen por unos días más, hasta que una tapa transparente se forme, y emerja un patrón claro de retroceso. Las reuniones del lunes del Euro grupo y del martes de ECOFIN también se espera que proporcionen una nueva perspectiva sobre este par.
