La reunión de la semana pasada el Banco Central Europeo, BCE, ofreció un debate sobre la reducción de las tasas, pero más tarde el Consejo de Gobierno decidió lo contrario. El resumen de esa reunión, tal como lo explicó Mario Draghi, fue que las previsiones económicas a medio plazo se mantuvieron estables.
Por lo tanto, el Banco Central dejará las tasas intactas para el futuro previsible. A pesar de los datos económicos desfavorables de los últimos tiempos, Draghi cree que la Zona Euro está mejorando a un ritmo constante con las perspectivas de inflación a mediano plazo siguiendo en línea con las expectativas. También hizo hincapié en la manera en que los mercados financieros han resistido el efecto de suspenso por las elecciones en Italia como un signo de que la confianza se está restaurando gradualmente.
Estas deficiencias a corto plazo en opinión del BCE no son suficientes para justificar un recorte de tasas. Así que esto sólo debe hacer al euro temporalmente débil.
Con respecto a la Corona Sueca, esta una moneda que se ha venido experimentando una resistencia sin precedentes desde agosto de 2012. Después de los datos económicos más débiles de lo esperado que se publicaron el viernes se ha aliviado la presión sobre la SEK; la tendencia general a la baja se espera que reanude hacia los mínimos del año pasado.
Con la producción industrial cayendo casi un 8% en los últimos doce meses y los nuevos pedidos por debajo del 5% interanual; las desventajas y riesgos del EURSEK parece que van a continuar.
Los precios de las viviendas y los préstamos a los hogares han colocado al Ministerio de Finanzas y FSA del país en estado de alerta; ambas instituciones han indicado que van a hacer todo para evitar la acumulación excesiva de deudas. Sin embargo, el Riksbank no tiene una historia de acción fiscal fuerte en este sentido, así que está bien prepararse para una mayor debilidad del SEK.
Además de lo anterior, las diferencias entre las políticas monetarias del BCE y el Riksbank Sueco muestran evidencias de más resistencia de la Krona en las próximas semanas.
En el gráfico de 4 horas, EURSEK está en una senda decreciente con más terreno que cubrir. Espere a que un retroceso de 8,3610 para vender con objetivo de 8,2170. Un alza sostenida rompiendo por encima de ese umbral brevemente cambiaría las perspectivas hacia un largo de 8,5050.
