El par USD/JPY subió durante la sesión de este jueves, ya que los traders volvieron de las vacaciones de Navidad. Ahora nos estamos acercando al nivel 105, el área que había apuntado inicialmente como el objetivo de los compradores al impulsar el mercado. Sin embargo, creo que a pesar de que pudimos conseguir un poco de presión de venta en esta área general, este par debe seguir mucho más alto con el tiempo.
En última instancia, el dólar de EE.UU. está empezando a fortalecerse frente a la mayoría de las divisas, y esto será especialmente relevante frente al yen japonés. El Banco de Japón continúa debilitando su política monetaria, mientras que su homólogo en el otro lado busca ajustar la suya. Esto es algo como una "tormenta perfecta", pues el diferencial de tipos de interés se debería seguir ampliando entre las dos monedas, lo que hace de este un "comercio de una sola vía", posiblemente durante varios años.
Datos de empleo
Mientras sigamos recibiendo buenas cifras sobre la situación del empleo en Estados Unidos, este mercado debe seguir al alza. Eso pondrá presión sobre la Reserva Federal para disminuir la flexibilización cuantitativa, mientras que el Banco de Japón ha expresado en términos muy claros que está dispuesto a ampliar su política monetaria si tuviera que hacerlo. Debido a esto, retrocesos serán oportunidades de compra, y estoy esperando que el USD/JPY llegue tan alto como a 125, aunque esto por supuesto tomará tiempo.
Obviamente estamos en un momento bullish y no veo ninguna razón para vender. Tampoco veo nada en el camino a 110, más allá de la importancia psicológica del nivel 105. Eso debería ser un pequeño contratiempo en el camino hacia arriba pero, en última instancia, los fundamentos seguirán separando estos dos pares de divisas y empujarán este mercado mucho, mucho mayor. Este es uno de los pares en los que soy más alcista en el momento.
