La disminución de los precios continuó la semana pasada para el oro y la plata. Con el precio del oro habiendo bajado casi 100 dólares desde su máximo a mediados de mes apenas por debajo de 1.400 dólares la onza, los operadores bajistas siguen teniendo el control, ya que se ha vuelto cada vez más difícil ser positivo sobre las perspectivas a corto plazo del metal precioso. Sin embargo, se espera que los precios más bajos estimulen la demanda en Asia, cosa que será observada muy de cerca en los próximos meses para ver si los inversores estadounidenses responden igual.
El flujo del ETF indica que los inversores estadounidenses parecen tener una posición neutral en los metales actualmente. Con el precio del oro ahora por debajo de 1.300 dólares la onza y la plata a menos de 20 dólares la onza, el segundo trimestre se vislumbra muy diferente (en cuanto a los metales se refiere) de lo que los inversores habían previsto.
En la semana, el precio del oro cayó un 3,0%, de $ 1,334.70 la onza a $ 1,294.90, y la plata cayó un 2,2%, de 20,27 dólares la onza, a 19,82 dólares. El precio del oro ha subido un 7,4% para el año, pero aún se mantiene un 33% por debajo de su máximo histórico de más de 1.920 dólares la onza a finales de 2011. En el caso de la plata, está en justo un 2,0% arriba en lo que va de 2014, un 60% por debajo de su máximo histórico de cerca de 50 dólares la onza hace tres años.
Sin lugar a duda, mucho daño técnico se ha observado en las últimas dos semanas. Encabezando la lista de factores negativos del precio del oro está el alivio de las tensiones en Asia Oriental, una mejora de la economía EE.UU., la Reserva Federal endureciendo su política económica que sugieren aumentos de las tasas de interés. A falta de una invasión rusa en Ucrania, no parece haber nada en el horizonte para estimular la demanda de oro en el corto plazo.
La única noticia positiva para el mercado del oro la semana pasada fueron los últimos datos de importación del Departamento de Censos y Estadísticas de Hong Kong que mostró que la demanda china subió el mes pasado.
Posible influencia de India
Un posible factor que podría cambiar el panorama bajista es el posible aumento en la demanda de oro por parte de India, si el gobierno de dicho país relaja su política de importación. Esto podría convertirse en un factor fundamentalmente alcista. Si fuera ese el caso, los operadores de futuros que fijan el precio del oro en Occidente seguramente responderán con una acción del precio constructiva.
Por lo menos un retroceso parcial en las restricciones del gobierno de la India a la importación de oro es cada vez más probable después de las elecciones nacionales el próximo mes y, con otras naciones como Irak comprando 36 toneladas de oro y Rusia agregando 7,2 toneladas más, otros conductores alcistas podrían surgir también.
Pero, al parecer, por el momento sólo una invasión rusa en Ucrania podría impulsar los precios del oro y de plata que, en los próximos días y las próximas semanas, no mejorarían en lo absoluto.
