El precio del oro terminó el año 2013 en $1206.80 la onza y, como se puede ver en el gráfico, hoy estamos casi en el mismo nivel de hace un año. El metal precioso inicialmente trató de hacer un rally durante este año, ya que la escalada de tensiones entre Ucrania y Rusia (y las sanciones impuestas por Estados Unidos y la Unión Europea) hizo bajar el precio de las acciones en los mercados más grandes del mundo y alentaron la búsqueda de refugios seguros; sin embargo, se encontró una masiva resistencia en el nivel 1392, donde reside la nube Ichimoku en el gráfico semana. Desde entonces hemos sido testigos de algunos cambios al alza, pero al final los precios cayeron a un mínimo de cuatro años en noviembre debido principalmente a la subida dramática del dólar estadounidense y una caída de la demanda como cobertura contra la inflación luego de la caída del petróleo.
Por otro lado, el oro más barato desde 2010 ocasionó un aumento en la demanda por monedas y pequeñas barras, principalmente de inversionistas al por menor. Asimismo, algunos bancos centrales aumentaron la proporción de oro en sus reservas. Los bajos precios ocasionaron preocupaciones acerca de los suministros, ya que el costo promedio de producir oro (para algunas de las mineras más grandes del mundo) se situaba en alrededor de $1100. Debido a esto, a pesar de que creo que el rally del dólar continuará, soy algo escéptico en que veamos al precio del oro caer por debajo de $980 en el primer trimestre. Sin embargo, tampoco espero una buena performance, a menos que algún tipo de inestabilidad financiera/geopolítica grave amenace con arrastrar a los mercados de valores de todo el mundo en una espiral de muerte.
El oro ha rebotado en cerca del 6% desde que el mercado encontró soporte en el nivel 1131.96, pero el trading por debajo de la nube Ichimoku en el marco de tiempo semanal sugiere que hay fuertes barreras por delante. Si los toros logran defender el soporte en 1163 y envían los precios más allá del nivel 1121, es muy probable que el par XAU/USD pruebe la crítica zona de 1235/40, donde se ubica el Kijun-sen semanal (media móvil del veintiséis días, línea verde). Solo una sustentable ruptura por encima de dicha área podría dar a los toros el combustible extra que necesitan para alcanzar el nivel 1273. Buscaré por un y señales de debilidad en torno a los niveles 1287 – 1310. Por el lado bajista, el nivel clave a observar será 1263/59, ya que romper ese piso sugeriría que la carrera alcista tendrá que esperar más. Si los osos capturan ese fuerte, creo que tendrán otra oportunidad para asaltar la zona de 1131/27. Una vez que se sitúen por debajo de allí poco se podrá hacer para frenar el avance de los osos hacia 1088/63.
