El Euro sigue luchando en general, pero a estas alturas creo que probablemente va a continuar más con el movimiento lateral que con cualquier otra cosa a corto plazo. Dicho esto, vamos a tener que prestar atención a los gráficos a más largo plazo y, por lo tanto, el mes de septiembre podría ser bastante crucial cuando se trate del euro en general.
Creo que el nivel de 1,11 euros es el comienzo de un apoyo significativo, que se extiende hasta el nivel de 1,10 euros. Creo que se trata esencialmente de una "zona de apoyo", y que debería causar bastante impulso alcista o, al menos, ruido en el mercado. Todas las cosas han sido iguales, sin embargo, creo que, si nos desplomamos por debajo del nivel de 1,10 euros, se abrirá lo que es esencialmente la "trampilla" en este mercado. Este es el escenario de mi caso base, pero no creo que ocurra de inmediato. Tenga en cuenta que septiembre es siempre un mes interesante para operar, principalmente porque es cuando los operadores regresan de la temporada de vacaciones en el verano.
Este es un mercado que sigue causando mucho ruido, pero cuando se piensa en el flujo de dinero, tiene mucho sentido que sigamos bajando a largo plazo. Creo que las subidas a corto plazo seguirán ofreciendo oportunidades para vender el euro cuando los alemanes entren en recesión. Tenga en cuenta que los mercados de bonos a menudo arrastran a los mercados de divisas en cualquier dirección de los favores de rendimiento. En este momento, tenemos muchos bonos negativos en la Unión Europea, y en el momento de escribir este artículo todo menos el bono a 30 años en Alemania es, de hecho, negativo. Por otro lado, los mercados del Tesoro de los EE.UU. ofrecen una rentabilidad positiva, por lo que tiene sentido que sigamos viendo cómo el dólar cobra impulso.
Por el contrario, si rompiéramos el nivel de los 1.1250, entonces el mercado podría alcanzar los 1.1350 EUR. Sin embargo, eso parece poco probable, y lo apunté entre el 10 y el 15%. Eso no significa que obtendremos un rally ocasional, obviamente, pero estos deben ser castigados como lo han sido durante dos años. No puedo imaginar que el mes de septiembre será diferente, al menos no sin algún tipo de cambio importante en las actitudes. El Banco Central Europeo parece empeñado en una política monetaria flexible, y aunque es probable que la Reserva Federal reduzca los tipos de interés, eso ya se sabe.
