Evidentemente, el entorno actual del mercado es de crisis y muy alta volatilidad, por lo que los movimientos de los precios están casi totalmente dominados por el impacto económico de la pandemia del coronavirus. Ese es el factor dominante a considerar en el trading actual de cualquier mercado.
Panorama general 26 de abril de 2020
En mi artículo anterior de la semana pasada, pronostiqué que el mejor comercio sería en largo con Oro en términos de Dólar, si se cerraba al final de la sesión del lunes en Nueva York. Cerró el lunes, y terminó la semana con un 1,96%, por lo que fue una buena operación.
La semana pasada, el mercado Forex experimentó la mayor subida en el valor relativo del Dólar Australiano, así como la mayor caída en el valor relativo del Dólar Neozelandés.
Análisis fundamental y sentimiento del mercado
El mundo no está llegando a su fin, pero estamos viviendo en un momento extraordinario de crisis mundial sanitaria, el tipo del cual no se ha visto en cien años. Hay mucho miedo y pánico, pero es importante recordar que las pruebas demuestran que la gran mayoría de las personas van a sobrevivir y estar sanas.
En tiempos como estos, es extremadamente difícil hacer pronósticos de mercado a muy corto plazo, ya que la crisis puede cambiar de enfoque día a día, afectando fuertemente el sentimiento y los movimientos del mercado. Ahora bien, las previsiones a mediano plazo son más fáciles de hacer ya que los altos niveles de volatilidad tienden a acompañar el movimiento de los precios en caída libre.
Hemos visto el epicentro de la pandemia mundial trasladarse a los Estados Unidos, especialmente a Nueva York, con un alto índice de muertes, al igual que en el Reino Unido. Sin embargo, el promedio de muertes y nuevos casos confirmados parece estar estancado o incluso disminuyendo en ambos países, siendo América Latina la que registra los aumentos más dramáticos en muertes nuevas e infecciones confirmadas, especialmente en Brasil. Las muertes diarias a nivel mundial están empezando a disminuir.
El mercado bursátil de los Estados Unidos ha seguido subiendo tras el anuncio de un paquete de estímulo de emergencia de 2,2 trillones de Dólares hace unas semanas y la compra continúa de acciones estadounidenses y otros instrumentos de mercado a gran escala por parte de la Reserva Federal. No obstante, siguen existiendo importantes interrogantes en cuanto a la sostenibilidad de este repunte, incluso ante la enorme caída del PIB y del empleo, que la economía estadounidense seguramente sufrirá a corto plazo. El desempleo en los EE.UU. a nivel nacional está actualmente en aproximadamente el 15%. Muchos analistas consideran que este continuo aumento del mercado de valores está destinado a colapsar.
Está claro que esta crisis impondrá severas restricciones económicas en todos los países afectados, las cuales deberán durar varias semanas o incluso meses. Lo único que se da por sentado es que los mercados de valores y el PIB en general se verán gravemente afectados, y Goldman Sachs prevé ahora una caída del 34% del PIB de los Estados Unidos en el segundo trimestre de 2020. La caída del mercado de valores que estamos viendo es comparable a la del 2008 e incluso a la del 1929 hasta ahora. De hecho, la velocidad de la caída inicial del 20% desde el precio más alto de todos los tiempos sólo tardó 15 días en ocurrir, en comparación con los 30 días que tardaron en 1929.
El índice S&P 500 ha recuperado más del 50% del valor de su movimiento de máximo a mínimo realizado en febrero y marzo. Si bien esto puede ser una señal de que ya hemos visto el punto bajo, hay que recordar que la caída de 1929 fue seguida por una recuperación inmediata de más del 50% también.
Parece claro que veremos un nivel continuado, aunque tal vez reducido, de alta volatilidad del mercado, al menos en el mercado de valores.
También estamos empezando a ver que algunos países que han tenido medidas de bloqueo relativamente exitosas y ahora empiezan a relajar las restricciones con la creencia de que han enfrentado con éxito una primera ola de infecciones. Se trata de naciones más pequeñas como Dinamarca, Noruega, Austria, Israel y la República Checa.
Los EE.UU. se encuentran en una situación extraña, con el virus corriendo bastante rápido, sin embargo vemos crecientes demandas principalmente del derecho político de "reabrir la economía", a pesar del hecho de que el 0,2% de toda la población de la ciudad de Nueva York ha muerto a causa del virus en las últimas semanas, lo que sugiere que la tasa de mortalidad de la infección realmente no está lejos del 1% - aunque esto es muy discutido por muchos. Uno de los estados en el punto de mira es Georgia, donde la curva sigue subiendo, pero el gobierno estatal ha permitido que muchas empresas, incluyendo peluquerías, vuelvan a abrir.
Análisis técnico
Índice del Dólar Estadounidense
El gráfico de precios semanales que figura a continuación muestra la semana pasada impreso lo que técnicamente es un pequeño candelabro de púas a bearish, pero que aún se mantiene por encima del nivel de soporte que se muestra en la línea horizontal azul en 12482. Hay una tendencia a bullish que se refleja en el hecho de que el precio es más alto tanto en 3 como en 6 meses y el mantenimiento del soporte es también un signo a bullish, pero estamos viendo una disminución de la volatilidad acompañada de una consolidación después de una volatilidad muy alta, por lo que la dirección es extremadamente difícil de predecir. En general, el movimiento del precio de la semana que viene en el Dólar Americano parece algo impredecible, pero es más probable que esté al alza que a la baja.
Índice S&P 500
El mayor índice de la bolsa de valores de EE.UU., el mayor índice de mercado del mundo, cerró ligeramente a la baja esta semana por primera vez desde que alcanzó su mayor mínimo hace cinco semanas. Es difícil no ver un mayor movimiento a la baja como un probable a corto y medio plazo, debido al empeoramiento de la situación similar a la Gran Depresión en lo que respecta a la demanda y la producción tanto en los EE.UU. como a nivel mundial. Sin embargo, hay que admitir que el precio ha recuperado más del 50% de su reciente descenso, por lo que puede ser que la zona de retroceso del 61,8% que se muestra en el gráfico a continuación en torno al año 2925, sea una zona en la que podríamos ver un importante retroceso a bearish. Si el precio continúa avanzando y comienza a establecerse por encima de la zona de 3000, eso sería una señal a bullish. Es muy probable que esta zona de precios sea fundamental.
Petróleo Crudo WTI
El Petróleo WTI hizo un candelabro a bullish la semana pasada después de hacer su cierre semanal más bajo en décadas la semana anterior. Los futuros del Petróleo entraron en territorio negativo por primera vez debido a un exceso de suministro y a la falta de espacio de almacenamiento disponible para el exceso. Si la economía global comienza a recuperarse de alguna manera, esto podría ser un mínimo a largo plazo en el precio, pero la acción es muy volátil y el comercio del Crudo en la actualidad es un negocio extremadamente arriesgado. Los traders del día pueden encontrar el Crudo WTI atractivo en la actualidad debido a la alta volatilidad y sólo comerciar las oscilaciones en plazos más cortos.
ORO
El Oro hizo un fuerte movimiento a bullish la semana pasada, alcanzando un nuevo cierre semanal máximo multianual de 1729 dólares, imprimiendo un firme y a bullish candelabro. Estos son indicadores a bullish, tanto en lo que respecta a la tendencia a bullish a largo plazo como a la acción de los precios a corto plazo. La pandemia del coronavirus está conduciendo a la degradación de casi todas las divisas, por lo que tiene sentido que el Oro sea un buen activo a largo plazo. Sin embargo, quiero ver a Nueva York cerrar el lunes a un nuevo máximo diario de 1732 dólares o más antes de hacer cualquier entrada en una operación larga.
Conclusión
Esta semana pronostico que el mejor comercio será en largo del oro en términos de USD si cierra a o por encima de 1732$ al final de la sesión del lunes en Nueva York.