Por supuesto, el entorno actual del mercado es de crisis y de una volatilidad relativamente alta, y los movimientos de los precios están dominados en su mayoría por el impacto económico que se percibe como consecuencia de la pandemia del coronavirus. Ese es el factor dominante a considerar en el comercio de cualquier mercado hoy en día.
Panorama general 3 de mayo de 2020
En mi artículo anterior de la semana pasada, pronostiqué que la mejor operación sería larga en Oro en términos de USD en el caso de que cerrara a o por encima de 1732$ al final de la sesión del lunes en Nueva York. No cerró en o por encima de ese precio el lunes, lo cual fue tan bueno como la caída del precio del Oro la semana pasada.
La semana pasada, el mercado Forex experimentó la mayor subida en el valor relativo del Euro, y la mayor caída en el valor relativo del Dólar.
Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
El mundo no está llegando a su fin, pero estamos viviendo en un momento extraordinario de crisis sanitaria mundial, el tipo de la cual no se ha visto en cien años. Hay tanto miedo como optimismo, pero es importante recordar que las pruebas demuestran que la gran mayoría de las personas van a sobrevivir y estar sanas.
En un momento como éste, es sumamente difícil hacer pronósticos de mercado a muy corto plazo, ya que la crisis puede cambiar de enfoque día a día, afectando fuertemente al sentimiento y a los movimientos del mercado. Sin embargo, es más fácil hacer pronósticos a mediano plazo, ya que los altos niveles de volatilidad tienden a acompañar el movimiento de los precios en caída libre.
Hemos visto cómo el epicentro de la pandemia mundial se ha desplazado a los Estados Unidos, especialmente a Nueva York, y las muertes han alcanzado una tasa elevada también en el Reino Unido. En América Latina se están produciendo los aumentos más espectaculares de nuevas muertes e infecciones confirmadas, especialmente en el Brasil. Las muertes diarias a nivel mundial siguen disminuyendo. El crecimiento exponencial más fuerte de nuevos casos confirmados está ocurriendo en Brasil, Rusia, Turquía, India y Singapur.
El mercado de valores de EE.UU. cayó nuevamente la semana pasada por segunda semana consecutiva, rechazando el retroceso del 61,8% de Fibonacci de su pico a su punto más bajo. El mercado se había estado recuperando muy a bullish, al menos en parte debido al paquete de estímulo de emergencia de 2,2 trillones de dólares de hace unas semanas y a la compra continua de acciones de EE.UU. y otros instrumentos de mercado a gran escala por parte de la Reserva Federal. Sin embargo, siguen existiendo importantes interrogantes en cuanto a la sostenibilidad de este repunte, incluso ante la enorme caída del PIB y del empleo, que la economía estadounidense seguramente sufrirá a corto plazo.
El PIB de los EE.UU. se redujo en un 4,8% en el primer trimestre de 2020. El desempleo de los EE.UU. a nivel nacional se estima actualmente en aproximadamente el 16%. Las nuevas solicitudes de desempleo en los EE.UU. han alcanzado los 30 millones en sólo las últimas seis semanas. Muchos analistas ven este continuo aumento del mercado de valores como destinado a colapsar, y puede que nos estemos acercando a un momento crucial en el que los osos empiezan a dominar de nuevo.
Es evidente que esta crisis impondrá severas restricciones económicas en todos los países afectados, que deberán durar varias semanas o incluso meses. Lo único que se da por sentado es que el empleo y el PIB en general se verán gravemente afectados, y Goldman Sachs prevé una caída del 34% del PIB de los Estados Unidos en el segundo trimestre de 2020. La caída del mercado de valores que estamos viendo es comparable a la de 2008 e incluso a la de 1929 hasta ahora. De hecho, la velocidad de la caída inicial del 20% desde el precio más alto de todos los tiempos sólo tardó 15 días en ocurrir, en comparación con los 30 días de 1929.
Parece claro que veremos un nivel continuo, aunque tal vez menor, de alta volatilidad del mercado, al menos en el mercado de valores.
También estamos empezando a ver que algunos países que han tenido medidas de bloqueo relativamente exitosas empiezan a relajar las restricciones en la creencia de que han tratado con éxito una primera ola de infecciones. Se trata de naciones más pequeñas como Dinamarca, Noruega, Austria, Israel y la República Checa.
Los EE.UU. se encuentran en una situación extraña, con el virus corriendo desenfrenadamente, sin embargo vemos crecientes demandas, principalmente del derecho político de "reabrir la economía", a pesar del hecho de que el 0,22% de toda la población de la ciudad de Nueva York ha muerto a causa del virus en las últimas semanas, lo que sugiere que la tasa de mortalidad de la infección realmente no está lejos del 1% , aunque esto es muy discutido por muchos. El gobierno federal está animando a los estados a reabrir sus puertas cuando las condiciones individuales lo permitan. Uno de los estados en cuestión es Georgia, donde la curva sigue subiendo, pero el gobierno estatal ha permitido que muchas empresas, incluyendo peluquerías, vuelvan a abrir.
Análisis técnico
Índice del Dólar Estadounidense
El siguiente gráfico de precios semanales demuestra que la semana pasada se imprimió lo que técnicamente es un candelabro semiblanco, y que aún se mantiene por encima del nivel de soporte que se muestra en la línea horizontal azul en 12470 que he tenido.
Índice S&P 500
El mayor índice de la bolsa de valores de EE.UU., el mayor índice de mercado del mundo, cerró ligeramente a la baja esta semana por segunda semana consecutiva desde que alcanzó su mayor mínimo hace seis semanas. La vela es una vela de alfiler a bearish, y otro indicador a bearish es que la mecha superior de la vela ha rechazado el nivel de retroceso de Fibonacci del 61,8% del reciente pico del mercado hasta el movimiento de depresión. Esta zona de precios entre unos 2900 y 3000 probablemente sea fundamental, y puede que acabemos de ver un decisivo giro a bearish.
USD/JPY
El gráfico semanal del USD/JPY imprimió un candelabro a bearish la semana pasada. La acción no es especialmente a bearish o demasiado dramática, pero sí vemos una tendencia a bearish a largo plazo, aunque débil. El Yen es una moneda relativamente fuerte, por lo que puede haber oportunidades para operaciones de corto plazo de tipo conservador aquí, pero tenga cuidado de no permanecer demasiado tiempo en este tipo de operaciones.
Conclusión
Esta semana pronostico que la mejor operación estará por debajo del índice S&P 500.