El USD ha subido la mayor parte del mes de mayo frente al Yen Japonés, pero como se puede ver en el gráfico semanal, todavía estamos en un rango relativamente estrecho. De hecho, creo que este es un mercado que posiblemente hará más de lo mismo durante el mes de junio, acumulando inercia para una posición de mucho más largo plazo. Después de todo, el par no puede ir de lado para siempre, pero como pueden ver el mercado ha visto mucho interés alrededor del nivel de ¥107, así que es algo a lo que vale la pena prestar atención.
Por debajo, creo que el nivel de ¥105 seguirá ofreciendo un apoyo significativo, y como resultado no sé si tendremos un breakdown por ahí. Si lo hacemos, eso podría obviamente llevar a algunas serias pérdidas en este par de monedas, quizás abriendo el camino hacia el nivel de ¥102. El Yen Japonés es considerado como una moneda de seguridad importante, así que si esto sucede, es más que probable que coincida con alguna fealdad y los mercados de valores. Dicho esto, parece que hay mucha esperanza de volver a la normalidad, así que también hay que mirar en otra dirección.
Si este par puede superar el nivel de ¥109, eso abre un movimiento hacia el nivel de ¥111. Eso requeriría una actitud a bullish significativa cuando se trata del apetito de riesgo, algo que ha existido por un tiempo, pero también señalaría que durante los últimos meses, mientras que los mercados de valores, principalmente en los EE.UU., se han ido directamente al aire, este par esencialmente no ha ido a ninguna parte. Es por esto que sospecho que la desventaja es seguramente la más factible de las dos cuando se trata de la fuerza relativa. Obviamente, esto puede cambiar en el transcurso del mes, pero veo que es un inconveniente potencial.
Lo único con lo que realmente puedo contar en el próximo mes es por supuesto, el comportamiento entrecortado y volátil. Una cosa a la que hay que prestar atención es el hecho de que la primera ola de receptores de PPP se quedará sin dinero en los Estados Unidos, por lo que podría ser el comienzo de un gran viento en contra para arriesgar el apetito a finales de mes. Dicho esto, la esperanza tiende a ser eterna, por lo que hay que tener en cuenta ambos lados de este comercio potencial.
