Un estado de estabilidad cautelosa ha dominado el desempeño del Oro desde el comienzo de la sesión trading de esta semana, en medio de un movimiento más fuerte de los Osos, ya que el precio de una onza de Oro se estabilizó alrededor de US$ 1926. A pesar del reciente desempeño pobre del Oro a la luz de la recuperación del Dólar, el World Gold Council todavía espera más ganancias para el Oro y cree que la parte final de la tendencia a bullish del Oro para el año 2020 llegó muy rápido, pero el Oro todavía tiene potencial para un mayor crecimiento. Por su parte, el Consejo Mundial del Oro publicó recientemente algunos informes interesantes, así que analicémoslos y saquemos conclusiones importantes para los inversores en metales preciosos.
Comenzaré con la Actualización de inversión de julio: "El oro alcanza un nivel récord: ¿Sprint o maratón?" Sobre la subida del precio del Oro en verano, que empujó los precios del Oro a un nuevo nivel récord. Según el WGC, la combinación de mayor incertidumbre, política monetaria acomodaticia, tasas de interés muy bajas, impulso positivo de los precios, depreciación del Dólar Estadounidense y temores de un aumento de la inflación, resultó en entradas récord de 734 toneladas en ETF respaldados por el Oro en el primer semestre del año.
Los bancos centrales mundiales han recortado drásticamente las tasas de interés, a menudo en combinación con la relajación cuantitativa y otras medidas de política no convencionales. Los gobiernos también han acordado paquetes de rescate masivo para soportar sus economías nacionales, y es posible que se necesiten más. Estas iniciativas han aumentado la preocupación de que el dinero fácil, no los fundamentales, esté impulsando el repunte del mercado de valores y que todo el dinero extra inyectado al sistema podría conducir a una inflación muy alta o al menos a una devaluación.
Aunque el WGC predijo correctamente una corrección de precios, dado que la etapa final de optimismo del Oro para 2020 ha llegado muy rápidamente, la Organización de la Industria del Oro cree que todavía hay espacio para nuevas subidas de precios. Esto se debe a que el precio del Oro se ha más que duplicado en medio de la Gran Recesión, mientras que ha aumentado poco menos del 30% desde la pandemia de Covid-19. Y para mí, dado que la historia nunca se repite, sino solo en algunos casos, sería ingenuo esperar movimientos de precios similares. Después de todo, la QE da menos miedo hoy que hace una década y todavía tenemos que presenciar la crisis financiera. Sin embargo, estoy de acuerdo en que el Oro puede subir mucho más, especialmente porque el entorno macroeconómico actual parece más inflado que después del colapso de Lehman Brothers.
El otro factor y el catalizador para el futuro del Oro es que, con el ajuste del precio del Oro en línea con la inflación, sigue siendo mucho más bajo que los niveles observados en 2011 o 1980. De hecho, los precios del Oro están entre el 9% y el 18% más bajo que los picos anteriores. Esta fue la razón por la que muchos analistas creen que el Oro todavía tiene mucho potencial. Por ejemplo, Nicholas Johnson, un administrador de cartera de Pimco que se enfoca en materias primas, también indicó que el precio real del Oro está actualmente por debajo de los niveles alcanzados durante la crisis financiera de 2008.
De acuerdo con el análisis técnico del Oro: No hay cambios en el punto de vista técnico ya que la tendencia general del Oro sigue siendo a bullish y los Toros todavía están listos para moverse hacia el nivel histórico de resistencia psicológica en US$ 2000 la onza tan pronto como sea posible, como el No se espera que la fortaleza del USD continúe y los factores de las ganancias del Oro aún están vigentes, que son el Coronavirus, las tensiones entre las dos economías más grandes del mundo que nunca disminuyen y la ansiedad por el futuro de Trump en las próximas elecciones presidenciales que motivarán inversores para comprar Oro en todos los niveles inferiores. Los niveles de soporte más cercanos para el Oro son ahora 1919, 1900 y 1865, respectivamente. El precio del Oro interactuará hoy con el anuncio de la tasa de crecimiento de la economía japonesa y la Eurozona.
