El S&P 500 ha estado un poco de lado en el transcurso de diciembre, y creo que parte de lo que estamos viendo aquí es que la vacilación de saltar con ambos pies pesando el estímulo se ha mantenido. Dicho esto, es posible que el mercado vea un poco de confusión a finales de año y principios de año, pero en última instancia se trata de un mercado que tiene una fuerte tendencia al alza y que no ha cambiado, a pesar de que esencialmente nos hemos desviado por un tiempo. En este punto, creo que el mercado está simplemente tratando de digerir algunas de esas ganancias masivas hacia el final del año.
El nivel 3600 ha ofrecido un poco de soporte, al igual que el nivel 3500. Sospecho que podemos tener un pullback a corto plazo en esa vecindad general, a menos, por supuesto, que algo feo suceda. Si algo un poco más feo sucede a lo largo de las líneas de estímulo que se están manteniendo, entonces podríamos ver el S&P 500 caer hacia el nivel 3200 donde creo que hay aún más interesados en ir a largo. Lo que hemos aprendido en los últimos 13 años es que no hay que hacer índices cortos. Sí, se puede hacer dinero a la baja, pero en igualdad de condiciones es mucho más fácil jugar con la tendencia ascendente a largo plazo en la que han estado los mercados.
Hay que tener en cuenta que el estímulo sigue siendo el principal impulsor de los mercados de valores, y no necesariamente algo parecido a las ganancias. Sí, pueden hacer las cosas un poco más interesantes para los traders, pero al final del día todo se trata del flujo de órdenes. El dinero tiende a fluir hacia un puñado de acciones importantes, y con los temores del Coronavirus todavía por ahí causando problemas, ya que seguimos viendo mutaciones, creo que a principios del próximo año seguiremos viendo el mismo tema general. Creo que esto sigue siendo así al menos hasta que superemos los problemas del Coronavirus, que creo que durarán mucho más de lo que la gente había previsto. No es necesariamente que piense que la gente va a ver repentinamente picos masivos en las tasas de mortalidad, sólo que el comportamiento ha cambiado ciertamente. El cierre de las economías alrededor del mundo hará que las cosas se pongan muy agitadas, pero la habilidad de Wall Street de mirar más allá de toda la negatividad nunca debe ser ignorada. Anticipo que podemos tener un pullback a corto plazo, seguido de más compras a finales de mes.
