El Euro ha estado a bullish frente al Dólar en los últimos dos meses, pero el mes de enero dejó mucho que desear. No hemos tenido mucha claridad en lo que respecta al impulso, ya que inicialmente nos estrellamos contra el nivel de 1.23, para luego darnos la vuelta y volver a caer. Creo que eso es lo que estamos viendo aquí más consolidación.
Aunque creo que el Dólar Estadounidense acabará vendiéndose, no creo necesariamente que el Euro vaya a ser la primera opción para ponerse en corto contra el Dólar. La Unión Europea tiene su propia plétora de problemas, entre los que destacan el deterioro de la confianza empresarial en Alemania y la lentitud en la aplicación de la vacuna contra el Coronavirus, que ha sido poco menos que pésima. De hecho, es muy probable en este momento que España entre en otra recesión, y aunque España no es necesariamente el grueso de la economía europea, ciertamente no es un buen augurio para muchas otras economías. En este momento, estamos bastante cerca de que Christine Largarde haga algo para proteger la economía europea. Por eso, aunque creo que habrá un cierto impulso al alza, va a ser muy difícil superar el nivel de 1.25 durante el mes de febrero.
También hay otras cosas a las que prestar atención al otro lado del charco. Por ejemplo, el estímulo que iba a destrozar al Dólar estadounidense podría no ser tan grande como se pensaba inicialmente. Si ese va a ser el caso, entonces el impulso y la tasa de cambio se verán obviamente afectados. A la baja, creo que el nivel de 1.20 es más bien de soporte y se extiende hasta el nivel de 1.19. Si tenemos un break down por debajo de ese nivel, tendremos que lidiar con mucho ruido entre 1.19 y 1.16. Sin embargo, durante la mayor parte del mes, preveo que este par se mantendrá entre 1.20 y 1.23 y, a menos que algo cambie drásticamente. Si la Reserva Federal vuelve a mostrarse extraordinariamente dócil, eso podría ser un catalizador, pero el impulso ascendente de este par se verá eclipsado por otros mercados como el del AUD/USD, el del NZD/USD y el de otras divisas basadas en las materias primas.
