El apetito por el riesgo en los mercados mundiales ha debilitado al Yen Japonés como moneda de refugio. Esto contribuyó a que el USD/JPY volviera a subir hasta el nivel de resistencia de 106.10 antes de estabilizarse en torno a 105.85 al momento de escribir este artículo. El precio del par saltó después de cinco sesiones consecutivas de ventas, lo que lo empujó hacia el nivel de soporte de 104.92. Los datos estadísticos del mercado de la vivienda en EE.UU contribuyeron a la venta de acciones y al aumento del valor del Dólar, mientras los inversores veían cómo se disparaban los rendimientos de los bonos.
Las ventas de viviendas nuevas en Estados Unidos en enero fueron del 4.3%, frente a las expectativas de sólo el 1.7% y muy por encima de la lectura anterior del 1.6%. Por lo tanto, parece que el mercado se encuentra en un estado positivo que puede acabar con la etapa de malas noticias, un escenario inesperado que se basa en la creencia de que la Reserva Federal tendrá que eliminar las medidas de estímulo de fomento si la economía estadounidense se recupera con fuerza. Por ello, los índices de acciones cayeron más en rojo y el Dólar subió a raíz de los resultados de los datos.
Los datos y la reacción del mercado se producen en un momento difícil para los inversores, que han tenido dificultades ante el aumento de la rentabilidad de los bonos, lo que también es un indicio de las expectativas de los inversores de una mejor economía y mayores niveles de inflación en el futuro. El rendimiento pagado por los bonos del Tesoro de EE.UU con un vencimiento de diez años ha subido mucho en los últimos días, lo que indica que los inversores exigen una mayor compensación a cambio de mantener estos activos a largo plazo ante la expectativa de una mayor inflación en el futuro.
Desde el inicio de 2021, el impulso ha aumentado y el rendimiento se ha acercado al 1.4%.
Por lo tanto, el aumento del rendimiento de los bonos y la caída de los mercados son el resultado de que el mercado espera tasas de inflación más elevadas en el futuro, lo cual es una reacción natural a la observación de que el gobierno estadounidense gastará enormes sumas en las próximas semanas y meses. Los inversores esperan que la actividad económica se recupere con fuerza en 2021 a medida que las vacunas permitan a Estados Unidos y a la economía mundial volver a la normalidad, pero las expectativas de inflación están aumentando en Estados Unidos debido al elevado déficit presupuestario utilizado para financiar los planes de estímulo del presidente Joe Biden.
"El último movimiento se considera cada vez más impulsado por la legítima preocupación por la inflación a raíz del paquete de estímulo de EE.UU que empujará a la economía estadounidense más allá de su potencial", afirma Yves Bonzon, director de inversiones de Julius Baer.
"Si a esto le sumamos la generosa masa monetaria creada a través de la Reserva Federal de EE.UU, podemos empezar a entender por qué se espera que vuelva la inflación". Así, los analistas creen que la economía estadounidense experimentará su mayor crecimiento en más de 30 años, y el efecto primario contribuirá a elevar la inflación por encima del 2% durante 2021. Sin embargo, permitirá que la inflación fijada por el banco supere su objetivo revisado del 2% a lo largo del ciclo. Al mismo tiempo, el aumento de los rendimientos de los bonos está afectando al comportamiento de los inversores, ya que algunos se están animando a salir de las inversiones en renta variable y a reinvertir en renta fija (bonos), dada la mayor rentabilidad de la oferta, junto con la tradicional situación de seguridad.
El sector tecnológico en EE.UU ha demostrado ser especialmente sensible al aumento de los rendimientos, ya que el NASDAQ cayó un 1.64% la semana pasada y otro 2.80% esta semana.
Análisis Técnico del USD/JPY:
En el gráfico diario, la estabilidad del USD/JPY por encima del nivel de resistencia de 106.00 favorecerá un comportamiento a bullish y augurará un movimiento al alza más fuerte hacia los niveles de resistencia más cercanos de 106.45, 107.20 y 108.00. En esta dirección, la resistencia psicológica de 110,00 seguirá siendo el objetivo más importante para los Toros a mediano y largo plazo. Por el contrario, si el intento de repunte al alza actual fracasa, puede aparecer una formación de cabeza y hombros en el mismo periodo de tiempo, que respalde la reanudación de las ventas de nuevo. Los niveles de soporte más cercanos entonces son 105.10, 104.75 y 103.90. Aun así, preferiría comprar el par en todas los dips.
Calendario Económico de Hoy:
Toda la atención se centrará en los datos económicos de EE.UU, de los cuales los más importantes serán la tasa de crecimiento económico de EE.UU, los pedidos de bienes duraderos, las solicitudes de subsidio de desempleo de EE.UU de la semana y las ventas pendientes de viviendas de EE.UU.
