El par EUR/USD comenzó esta semana con presión a bearish, estable en torno al nivel de soporte de 1.1925 en el momento de escribir este artículo. El Dólar Estadounidense se mantiene fuerte desde el anuncio de los planes de estímulo de EE.UU y en medio de la preocupación por la inflación, que desempeñó un papel importante en el reciente rendimiento del mercado de bonos mundial. En contrapartida, el Euro está presionado por los temores de un retraso europeo en las vacunas. Al comentar el comportamiento del Euro, Lee Hardman, analista de divisas de MUFG, afirma que "la flexibilización cuantitativa en sí misma por parte del Banco Central Europeo no tiene necesariamente efectos negativos en el Euro debido al efecto positivo en la periferia. Sin embargo, dado el actual impulso de la rentabilidad de los bonos UST, los spreads tienen un efecto en el mercado de divisas, ya que las monedas del G10 con menor rentabilidad son las que más sufren, y la posibilidad de que se amplíe el spread y las malas noticias sobre la introducción de vacunas podrían provocar a corto plazo un mayor debilitamiento del Euro."
El equipo de MUFG Bank vendió el viernes el par EUR/USD cerca de 1.1935 y busca que caiga hasta 1.17 en las próximas semanas, ya que los malos resultados económicos en el continente afectan a un mercado con expectativas de crecimiento al alza en EE.UU y la Reserva Federal se ha esforzado por convencer a los inversores de la idea de que podría elevar las tasas de interés fuertemente para 2023. Esto ya ha provocado que la brecha o el diferencial entre los rendimientos de la deuda pública europea y estadounidense se mueva a favor del Dólar.
La correlación del Dólar con los rendimientos se considera débil a mediano y largo plazo, mientras que estos últimos pueden haber subido ya todo lo posible si la Reserva Federal da marcha atrás en las subidas anteriores esta semana. Esto debería respaldar al Euro y a las divisas de menor rendimiento que han soportado el rebote del Dólar, e incluso el Euro ha podido divisar la cima de su nuevo rango en los gráficos. De momento, las medidas del Banco Central Europeo han calmado los mercados de bonos europeos y han favorecido al Euro por encima de su promedio móvil de 200 días en 1.1837, un nivel de soporte técnico potencialmente importante a corto plazo, pero puede que no sea suficiente por sí solo para mantener al Euro en un renovado impulso a bullish.
La aprobación la semana pasada por parte del presidente de EE.UU, Joe Biden, de un paquete de ayuda financiera de US$1.9 trillones que incluye hasta US$1.400 en "dinero helicóptero", que podría llegar a las familias elegibles tan pronto como esta semana, ha elevado las expectativas del mercado sobre el crecimiento del PIB. El total podría contribuir a sostener las ya elevadas expectativas de inflación en Estados Unidos. Para muchos, esto, combinado con el creciente impulso del programa de vacunación de EE.UU, ha justificado el reciente aumento de las expectativas del mercado de hasta tres aumentos de las tasas de interés federales para 2023.
Análisis Técnico del EUR/USD:
El EUR/USD se encuentra actualmente neutral. La superación de la resistencia psicológica de 1.2000 apoyará un movimiento hacia niveles más altos, que actualmente se encuentran en 1.2055, 1.2135 y 1.2300. A la baja, según el rendimiento en el gráfico diario, el movimiento por debajo del nivel de soporte de 1.1835 aumentará el control de los Osos sobre el rendimiento. Sigo prefiriendo vender el par desde cualquier posición al alza.
Calendario Económico de Hoy:
En cuanto al EUR, se publicará la lectura del ZEW de la confianza económica alemana. En cuanto al USD, se publicarán las cifras de las ventas minoristas y de la producción industrial.
