Las recientes ganancias del USD/JPY llevaron al par a un máximo de 9 meses en 109.24, pero la toma de ganancias envió al par hacia el nivel de soporte de 108.33, donde se ha establecido al momento de escribir este artículo. La toma de ganancias se produjo mientras los indicadores técnicos alcanzaban fuertes niveles de sobrecompra y el Dólar Estadounidense ganaba terreno.
Los precios al consumidor en EE.UU subieron un 0.4% en febrero, la mayor subida en seis meses, liderada por un fuerte salto en los precios de la gasolina. Sin embargo, la inflación subyacente, que excluye los alimentos y la energía registró un aumento mucho menor del 0.1%, lo que atenuó la preocupación por una posible aceleración sostenible de la inflación. Por su parte, el Departamento de Trabajo señaló que el avance en febrero del índice de precios al consumidor se produjo tras una subida del 0.3% en enero y fue el mayor avance desde un aumento similar del 0.4% en agosto. Los precios al consumidor en EE.UU subieron un 1.7% en el último año, un resultado todavía moderado para la inflación que no alcanza el objetivo del 2% de la Reserva Federal. La inflación subyacente, que excluye la volatilidad de los alimentos y la energía, sólo ha aumentado un 1.3% en los últimos doce meses.
No obstante, los mercados financieros se han agitado en las últimas semanas debido a la preocupación de que la inflación pueda empezar a aumentar repentinamente a un ritmo más rápido, lo que llevaría a la Reserva Federal a empezar a subir las tasas de interés, que se están estabilizando en torno a un mínimo histórico desde que estalló la pandemia hace un año.
La inflación subyacente es más importante, pero no podría ser peor para la moneda y los mercados de bonos y acciones, que en las últimas semanas han estado muy tensos debido a los riesgos al alza del objetivo de inflación de la Reserva Federal. Por otra parte, los progresos realizados por los Estados Unidos en la intensificación de su campaña de vacunación han impulsado las expectativas de crecimiento este año y el próximo, mientras que algunos inversores han especulado con la posibilidad de que al menos un breve periodo de hiperinflación obligue a la Reserva Federal a subir las tasas de interés antes de 2023.
A este respecto, James Knightley, economista jefe del ING Bank, dijo "Aunque los funcionarios siguen en gran medida relajados, creemos que la inflación estadounidense podría seguir siendo elevada durante el próximo año, lo que podría impulsar a la Reserva Federal a tomar medidas tempranas sobre las tasas de interés más de lo que indica. Estamos un poco menos relajados que Jerome Powell, quien apenas la semana pasada sugirió que las lecturas de alta inflación serían "temporales" y que la noción de "baja inflación" profundamente arraigada no se desvanecerá rápidamente. Creemos que la inflación estadounidense podría permanecer en el rango del 2.5-3.5% durante los próximos dos años, lo que, si es correcto, indica una mayor presión al alza sobre los rendimientos del Tesoro a largo plazo".
Análisis Técnico del USD/JPY:
A pesar del reciente descenso del USD/JPY, la tendencia general del par sigue siendo a bullish. En el gráfico diario que se muestra a continuación, aún no se ha producido un breakout por debajo del canal ascendente que se formó recientemente. El objetivo más importante de los Toros es la resistencia psicológica de 110.00. Los Osos no podrán controlar la situación si no superan los niveles de soporte de 106.85 y 105.90. Los indicadores técnicos siguen dando señales de sobrecompra, y a menos que el Dólar cobre más impulso, las ventas podrían aumentar en los próximos días.
El Yen se verá afectado por el grado de apetito por el riesgo de los inversores, además del anuncio de la lectura del IPP en Japón y el anuncio del número de solicitudes semanales de subsidio de desempleo en Estados Unidos. Los próximos planes de estímulo de EE.UU tendrán una fuerte reacción en el comportamiento del par de divisas.
