El NASDAQ 100 inicialmente tuvo un pullback durante la sesión del miércoles hasta llegar a la EMA de 50 días en el nivel de 13.000, para luego darse la vuelta y mostrar signos de fortaleza. Al formar el martillo que tuvimos, sugiere que estamos listos para tener un break out más temprano que tarde, y si podemos superar el nivel de 13.333, entonces permite que el mercado vaya de nuevo en busca de los máximos.
Recientemente hemos visto un poco de rotación en los mercados, alejándose de algunas de las ganancias masivas que hemos visto en las acciones de crecimiento que conforman una gran parte del NASDAQ 100. Esto no significa que el NASDAQ 100 vaya a empezar a caer, sólo que puede tener un rendimiento inferior al del S&P 500 y quizás incluso al del Russell 2000. Parece que el valor es el juego que la gente está buscando, y por lo tanto ciertas acciones van a tener un rendimiento superior. En este momento, creo que también se podría considerar que se trata de un mercado que acabará subiendo, por lo que me gusta la idea de comprar dips, siempre que podamos mantenernos por encima de la enorme tendencia ascendente que hemos visto.
En igualdad de condiciones, si tenemos un break down por debajo de la vela de la sesión de trading del miércoles, entonces podría abrirse un movimiento hacia la línea de tendencia, donde yo esperaría ver aún más soporte cerca del nivel de 12.500. Si tenemos un break down por debajo de ahí, entonces sería un comprador de opciones puts de venta, pero no arriesgaría mucho dinero debido al hecho de que la Reserva Federal tiene la desagradable costumbre de intervenir en los mercados para protegerlos.
Actualmente nos preguntamos si la Reserva Federal va a ser capaz de controlar los rendimientos de los bonos, ya que últimamente no ha podido hacerlo. En última instancia, si los rendimientos del mercado de bonos continúan explotando al alza, eso significa que la "tasa de rendimiento libre de riesgo" es mucho más atractiva y, por tanto, la gente puede empezar a recortar los cupones de los bonos en lugar de comprar acciones. No obstante, seguimos en una tendencia ascendente y ese es el prisma con el que hay que mirar este mercado, porque, francamente, cada vez que hemos tratado de ir en corto en los últimos 13 años, el resultado ha sido, como mínimo, tenue.
