Los mercados del Oro han subido un poco durante la sesión de trading del miércoles al ver que el FOMC se ha puesto en marcha. Finalmente no parece que la Reserva Federal esté ignorando las tasas de interés, aunque no salieron a decir nada explícito que estuvieran dispuestos a hacer. Teniendo esto en cuenta, parece que vamos a seguir viendo al Oro intentando recuperarse del reciente repunte en el nivel de los US$1700.
Parte de lo que hemos visto durante la sesión de trading del miércoles fue que la gente estaba comprando bonos de nuevo, haciendo bajar ligeramente la rentabilidad. El presidente Powell también sugirió que quizás la Reserva Federal aumentaría las compras si fuera necesario, para mantener las tasas de interés bajo control. También sugirió que planean subir las tasas en los próximos años, pero en este punto también planean dejar que la inflación se caliente más de lo habitual, lo cual hace que la gente comience a comprar el Oro. Al mismo tiempo, parece que se ha detenido en el control de la curva de rendimiento, pero claramente hay algunas preocupaciones cuando se trata de la idea de que las tasas de interés se disparen en el aire. Mientras eso sea así, la gente tiene que creer que tarde o temprano la Reserva Federal va a tomar cartas en el asunto.
Si esto es así, debería ser un buen presagio para el Oro a largo plazo, pero a corto plazo vamos a tener que seguir jugando al "juego de la correlación inversa" entre la rentabilidad a 10 años y los mercados del Oro en general. Al fin y al cabo, si se obtiene más rendimiento recortando cupones, es una apuesta mucho más segura que intentar pagar el almacenamiento del Oro. Es una simple cuestión de obtener una mayor rentabilidad. Al fin y al cabo, una "tasa de rendimiento sin riesgo" es lo que realmente le gusta a la gente y por supuesto almacenar el Oro puede ser bastante caro a largo plazo. En igualdad de condiciones, considero que probablemente vamos a intentar seguir subiendo, pero a corto plazo. No sé si podemos superar los US$1800, sinceramente creo que la respuesta se encontrará en el mercado de los bonos.
