El par USD/JPY retrocedió hasta el nivel de soporte de 109.96 antes de establecerse en torno al nivel de 110.20 al inicio de las operaciones del martes. Esto se produjo en medio de la venta del Dólar Estadounidense al comienzo de las operaciones de esta semana y después del feriado del lunes, lo que contribuyó a un movimiento muy limitado durante tres sesiones de trading consecutivas. Las ganancias del repunte a bullish de la semana pasada se estancaron en el umbral de la resistencia de 111.00 con menos de tres puntos. Es el valor más alto del par de divisas en más de un año. Las recientes ganancias del Dólar se vieron apoyadas por unas cifras de empleo en EE.UU mejores de lo esperado y por la mejora de la moral de los inversores gracias a la aprobación de más planes de estímulo económico y a los esfuerzos por vacunar al mayor número de estadounidenses en poco tiempo para trabajar en la vuelta de la actividad a la mayor economía del mundo.
Sin embargo, el aumento del gasto tiene una contrapartida para el Dólar, por lo que es posible que llegue un momento en el que los inversores se den cuenta de que mantener el Dólar no es la mejor manera de posicionar la recuperación económica mundial, aunque esta recuperación esté liderada por Estados Unidos. Si se pueden encontrar activos más atractivos en otros lugares, esto será especialmente cierto en 2021, ya que la oferta de Dólares a los inversores se ve socavada por la nueva estrategia de política de objetivos de inflación media que aplica la Reserva Federal de EE.UU.
La estrategia de la Reserva Federal crea una correlación negativa entre el ritmo de crecimiento de EE.UU y el progreso hacia el objetivo de inflación federal por un lado, y la rentabilidad real ofrecida a los inversores que poseen bonos del Estado de EE.UU, por otro. Las expectativas de inflación, si no se elevan más, se verán respaldadas por el aumento del gasto y el compromiso de la Reserva Federal de mantener efectivamente las tasas de interés en cero hasta que la inflación supere el objetivo del 2% durante un tiempo, lo que no se espera que ocurra antes de finales de 2023.
Los datos de empleo de EE.UU de marzo determinaron lo que todos sabíamos, que la mayor economía del mundo está mejorando. El aumento de 916.000 en las nóminas no agrícolas de EE.UU fue significativamente superior a la mayoría de los pronósticos, y el crecimiento del empleo en enero y febrero fue revisado al alza (+156.000). El informe, junto con el aumento de las ventas de automóviles (17.75 millones, un aumento de 2 millones desde febrero y más de un millón por encima de la previsión promedio en una encuesta de Bloomberg), posiblemente marque el tono de los próximos datos de gran impacto.
Además, las primeras estimaciones apuntan a que el crecimiento del empleo seguirá acelerándose este mes a medida que se amplíe la aplicación de la vacuna y más personas vuelvan a sus puestos de trabajo. Los Estados Unidos de América perdieron unos 22.4 millones de puestos de trabajo la pasada primavera, y casi 14 millones de personas volvieron a trabajar. Esto deja el empleo en EE.UU en menos de 8.4 millones en comparación con febrero de 2020.
Análisis Técnico del USD/JPY:
El USD/JPY no salió de su canal a bullish. Para que esto ocurra, como he mencionado antes, los Osos todavía necesitan romper los niveles de soporte de 109.55 y 108.00. La estabilidad en torno y por encima de la resistencia psicológica de 110.00 seguirá respaldando el continuo dominio de los Toros. Sigo prefiriendo comprar el par de divisas a la baja. Las recientes ganancias llevaron a los indicadores técnicos a niveles de sobrecompra, por lo que la última corrección puede ser saludable para la toma de ganancias.
Los indicadores de impulso se extendieron en exceso, pero no bajaron. Tocar de nuevo la resistencia 111.00 dará a los Toros el impulso necesario para avanzar hacia los niveles de resistencia 111.75 y 112.45.
Los datos del calendario económico de hoy son relativamente tranquilos. Desde Japón se anunciarán los salarios promedios y el gasto medio de los hogares japoneses. Más tarde se anunciará el número de puestos de trabajo en Estados Unidos.
