El S&P 500 tuvo inicialmente un breakout durante la sesión de trading del jueves, pero encontró suficiente interés en el mercado para dar un giro y volver a superar el nivel de 4200. En realidad, se trata de un mercado que está tratando de encontrar compradores para empujar al alza, y romper por encima del máximo histórico más reciente. Si lo hacemos, se abre la posibilidad de un movimiento mucho mayor, tal vez hasta el nivel de 4400, ya que este mercado tiende a moverse en incrementos de 200 puntos.
Por otro lado, podemos ver que hay una línea de tendencia ascendente que ha sido importante, y hemos visto a la EMA de 50 días caminar justo a lo largo de esa línea de tendencia al alza para mostrar señales de resistencia. Creo que va a ser muy difícil de romper, pero si rompemos por debajo de ahí, podríamos ir a buscar la manija de 4000 por debajo, que por supuesto es una figura grande, redonda, psicológicamente significativa, y un área donde vemos una buena brecha. En última instancia, este es un mercado que continuará subiendo sobre la base del hecho de que la Reserva Federal licuará los mercados y, sinceramente es lo que hemos estado haciendo durante 13 años.
Mientras haya un exceso de liquidez en los mercados, es previsible que sigamos viendo a los compradores entrando en el mercado, ya que simplemente no habrá mucho camino en los rendimientos en cualquier cosa que no sea de riesgo. Los mercados de bonos ofrecen una rentabilidad muy escasa, por lo que tiene sentido que si esas tasas pueden seguir bajando un poco, eso debería ayudar al S&P 500, ya que es muy sensible a esas tasas y a lo que sucede. Las acciones tecnológicas se han fortalecido un poco últimamente, y eso debería ayudar a seguir levantando este índice.
En lo que respecta a la venta, hasta que no suframos un breakdown por debajo de la línea de tendencia ascendente y del nivel de 4000, no me plantearía hacerlo, e incluso entonces, sólo sería un comprador de opciones puts. Esto se debe a que el mercado siempre parece encontrar una manera de subir, por lo que no tiene sentido tratar de luchar contra la actitud general del mercado, así que, dicho esto, veo los pullbacks como oportunidades de valor que debería aprovechar.
