Al comenzar la semana de operaciones, es una buena idea observar el panorama general de lo que está ocurriendo en el mercado en su conjunto y cómo dicha evolución se ve afectada por los fundamentos macroeconómicos y el sentimiento del mercado.
Es un buen momento para operar en los mercados ahora mismo, ya que hay un fuerte impulso a corto plazo en varias áreas provocado por el anuncio de un importante banco central: la Proyección Económica de la Reserva Federal de EE.UU., que vio fuertes revisiones al alza en la inflación prevista, los tipos de interés y el PIB a corto y medio plazo. Esto ha hecho que el dólar estadounidense y el yen japonés se fortalezcan considerablemente con una volatilidad muy superior, mientras que las monedas de las materias primas de la "burbuja de activos" (CAD, AUD, NZD), así como las monedas europeas, fueron las más afectadas. Aunque estos movimientos no se enmarcan realmente en el contexto de una tendencia de apoyo a largo plazo, son lo suficientemente dramáticos como para que parezca probable que se mantengan durante unos días al menos.
Panorama general 20 de junio de 2021
La semana pasada, el mercado de divisas registró la mayor subida del valor relativo del dólar estadounidense y la mayor caída del valor relativo del dólar canadiense. La volatilidad en el mercado de divisas aumentó considerablemente después de la publicación del FOMC el miércoles.
En mi anterior artículo de la semana pasada escribí que las mejores operaciones eran probablemente estar largo del índice S&P 500 tras un cierre diario (en Nueva York) por encima de 4250, y estar largo del petróleo WTI. Desgraciadamente, el índice S&P 500 terminó la semana con un descenso del 2,08% tras cerrar por encima de 4250, mientras que el petróleo WTI subió un 0,88% en la semana, lo que supone una pérdida media del 0,60%.
Análisis fundamental y sentimiento del mercado
La principal noticia de la semana pasada fue la sorpresa del mercado por la velocidad a la que la inflación está ganando ritmo en los EE.UU., junto con la probabilidad de que las subidas de tipos comiencen en 2023. Esto impulsó inicialmente al dólar, pero luego provocó un flujo hacia el yen japonés, mientras que las acciones y las materias primas (y las divisas de las materias primas, por supuesto) se hundieron. Las monedas europeas también cayeron con fuerza, especialmente la corona noruega y la corona sueca. Por lo tanto, la principal conclusión es un aumento de la aversión al riesgo más que un impulso para el dólar, aunque parece probable que el dólar estadounidense goce de cierto impulso durante un tiempo más después de haber ganado tanto.
La semana pasada también se publicó la política trimestral del Banco Nacional de Suiza, que no contenía sorpresas ni ajustes de tipos y tuvo poco impacto en el mercado de divisas. También se publicaron datos sobre Canadá, Nueva Zelanda y Australia, pero quedaron totalmente eclipsados por los grandes movimientos de estas divisas o tuvieron poco efecto.
Los principales acontecimientos de la semana que viene serán el testimonio ante el Congreso de EE.UU. del presidente de la Reserva Federal el martes y la publicación de la política mensual del Banco de Inglaterra el jueves.
La semana pasada se redujo por séptima semana consecutiva el número de nuevos casos confirmados de coronavirus y de muertes, lo que sugiere que la oleada más reciente, en la que se alcanzó un nuevo récord diario, ha tocado techo en todo el mundo. Es probable que las extensas campañas de vacunación realizadas sobre todo en las economías más avanzadas hayan contribuido de forma significativa a esta situación. Aproximadamente el 21,1% de la población mundial ha recibido al menos una vacuna hasta la fecha.
Exceptuando las naciones extremadamente pequeñas, los avances más rápidos hacia la inmunidad de rebaño han tenido lugar en Islandia, Kuwait, Canadá, Israel, Bután, el Reino Unido y Chile, que han inoculado cada uno a más del 62% de sus respectivas poblaciones. La inmunización se está llevando a cabo más rápidamente en la Unión Europea que en EE.UU., aunque este país va por delante de la UE, ya que el 53% de su población ha recibido al menos una inyección de una vacuna, mientras que la UE ha vacunado al 47% de su población. Algunos países han empezado a vacunar a los niños mayores, pero la mayoría lo hace de forma limitada.
El mayor crecimiento de nuevos casos confirmados de coronavirus se está produciendo en Bangladesh, Brasil, Colombia, Cuba, Fiyi, Indonesia, Irak, Kirguistán, Mongolia, Omán, Panamá, Rusia, Sudáfrica, Túnez y el Reino Unido.
Análisis técnico
Índice del Dólar Americano
El gráfico semanal de precios muestra que el índice del dólar estadounidense imprimió una vela alcista muy grande la semana pasada que cerró justo en el máximo de su rango. La semana pasada se produjo la mayor subida del índice del dólar desde marzo de 2020. Estas son señales alcistas, al igual que el hecho de que el índice esté finalmente por encima de sus precios de hace seis y tres meses, lo que demuestra que se ha establecido una tendencia alcista a largo plazo en el dólar. En general, el movimiento del precio del dólar estadounidense de la próxima semana parece más probable que sea al alza que a la baja. Esto sugiere que las operaciones en largo del dólar frente a otras divisas son las más apropiadas durante la próxima semana.
EUR/USD
El par de divisas EUR/USD imprimió una fuerte vela bajista la semana pasada que cerró muy cerca de su mínimo. Fue el mayor movimiento semanal a la baja de este par de divisas en casi un año. Estas son señales bajistas, al igual que el hecho de que el par de divisas EUR/USD está finalmente por debajo de sus precios de hace seis y tres meses, lo que muestra que ha comenzado una nueva tendencia bajista a largo plazo. El precio no está lejos de una zona que puede actuar como un fuerte soporte, pero el fuerte impulso bajista es probable que vea algún seguimiento en los próximos días.
AUD/USD
El par de divisas AUD/USD imprimió una fuerte vela bajista la semana pasada que cerró justo en su mínimo. Este fue el mayor movimiento semanal a la baja de este par de divisas en nueve meses, y el cierre es en un precio mínimo de seis meses. Estas son señales bajistas, al igual que el hecho de que el par de divisas AUD/USD está ahora por debajo de sus precios de hace seis y tres meses, lo que muestra que ha comenzado una nueva tendencia bajista a largo plazo con una fuerte ruptura. Es probable que el fuerte impulso bajista tenga cierto seguimiento en los próximos días. El AUD tiende a verse más afectado por el pesimismo económico global que cualquier otra divisa de riesgo, por lo que debería ser interesante para los operadores de Forex ahora mismo en el entorno actual.
USD/TRY
El par de divisas USD/TRY imprimió una vela alcista fuerte y relativamente grande la semana pasada, que cerró bastante cerca de su máximo, a un precio de cierre semanal sin precedentes. Se trata de señales alcistas, impulsadas por el hecho de que el USD es la divisa principal más fuerte, mientras que la lira turca es un caso perdido sujeto a una depreciación interminable a largo plazo debido a la falta de confianza en la capacidad del banco central de Turquía para operar con eficacia. Estos dos factores hacen que los largos sean atractivos aquí, pero los operadores siempre deben tener cuidado con los altos diferenciales y la volatilidad aún mayor, con el par propenso a fuertes retrocesos incluso dentro de las tendencias fuertes.
Conclusión
Veo que las mejores oportunidades probables en los mercados financieros esta semana son ir en corto en el par de divisas EUR/USD hasta que haya un cierre al final del día en un nuevo máximo de dos días, y yo haría lo mismo con el AUD/USD. Los operadores también pueden encontrar oportunidades a corto plazo yendo en largo en el par de divisas USD/TRY.