Los mercados del Oro han estado por todo el lugar durante la sesión de trading del jueves, pero han ido de un lado a otro para mostrar señales de vacilación en este punto. En última instancia, este es un mercado que creo que puede tratar de moler más alto para llenar la brecha, pero tenemos otras cosas por ahí que podría entrar en juego y hacer esto un poco de un dolor de cabeza para el comercio.
Lo más importante es el hecho de que la rentabilidad a 10 años en Estados Unidos ha roto por debajo del nivel del 1.30%, lo cual es un poco sorprendente, teniendo en cuenta que la inflación iba a ser supuestamente el mayor problema al que nos enfrentaremos en los próximos meses. Parece que el mercado está cambiando de actitud casi con toda seguridad, y por lo tanto causará mucha volatilidad en un mercado más pequeño como el del Oro. En este punto, creo que es posible que intentemos acercarnos al nivel de los $1860 para llenar la brecha, pero en lo que respecta a romper por encima de allí, es probable que tengamos mucho trabajo por hacer.
El Dólar Estadounidense logra un breakout contra múltiples divisas y podría ir en contra del Oro, por lo que considero que si nos damos la vuelta y sacamos los mínimos de la semana, seguramente iremos hacia el nivel de los $1750, incluso hacia el doble fondo en el nivel de los $1680 después de eso. Por debajo de ahí, entonces es una puerta abierta hacia el nivel de $1500, lo que obviamente sería una capitulación importante del mercado.
Vale la pena señalar que la brecha fue por supuesto muy negativa, y normalmente la parte superior de la brecha se mantendrá como resistencia. Es por ello que si rompiéramos por encima de ese nivel, estimo que el Oro se volvería repentinamente muy a bullish. No obstante, necesitamos algún tipo de resolución en los mercados de bonos en cuanto a la dirección de la inflación. Después de todo, la mayoría de los expertos creen que la inflación va a ser extraordinariamente alta, y estamos empezando a oír hablar de una inflación al estilo de los años 70. Sin embargo, es obvio que los traders de bonos siguen creyendo en esto, y por lo tanto están comprando bonos y aceptando tasas de interés más bajas. Esta es una de las situaciones en las que tarde o temprano romperemos en una u otra dirección, y entonces el comercio se hará evidente. En general, me mantengo escéptico con respecto al Oro.
