El EUR/USD ha estado intentando corregir al alza, saltando finalmente al nivel de resistencia de 1.1802 el viernes, un máximo de dos semanas, antes de cerrar el trading en torno a 1.1795. Esto se produce a pesar de las claras indicaciones de Jerome Powell en el Simposio de Jackson Hole de que la Reserva Federal planea reducir las compras de bonos, preparando el camino para subir las tasas de interés estadounidenses. El máximo responsable de la política monetaria estadounidense dio a entender que eso podría ocurrir en los últimos meses de 2021.
El Euro cobró impulso como divisa de financiación cuando se comparó la tendencia de la Reserva Federal estadounidense a reducir los estímulos con la del Banco Central Europeo. El descuento de las tasas de interés a un día para tomar prestado el Euro en lugar del Dólar aumentó a principios de este mes hasta el nivel más alto desde 2020. Esto aumentó los rendimientos de las operaciones de carry trade financiadas en Euros, que se encuentran entre las de mejor rendimiento este año.
El viernes pasado, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que podría ser apropiado empezar a reducir el programa de compra de bonos por valor de $120 billones al mes este año, aunque el banco central estadounidense no tendrá prisa por empezar a elevar las tasas después de eso. A su vez, el Banco Central Europeo subrayó que podría seguir comprando bonos hasta el año que viene, incluso después del fin de las compras de activos de emergencia. Los analistas del Deutsche Bank afirman que si el Banco Central Europeo continúa con el entusiasmo de otros bancos centrales durante los próximos años, esto aumentará el atractivo del Euro como financiador.
Los funcionarios del Banco Central Europeo se inclinan por un mayor estímulo, incluso cuando recientemente indicaron que su reciente cambio de orientación hacia el futuro no significa necesariamente un período más largo de tasas de interés más bajos. Este año, las operaciones financiadas en Euros ajustadas al carry generaron rendimientos positivos para 17 de los 23 mercados emergentes que Bloomberg supervisa. La misma acción para los que se financiaron con el Dólar provocó pérdidas para 15 de ellos.
Aunque la mayor parte de este rendimiento puede explicarse simplemente por la debilidad del Euro, ha caído casi un 5% frente al Dólar desde principios de año, también pone de manifiesto el impacto de la creciente divergencia de políticas entre los principales bancos centrales del mundo. Los inversores apuestan por que la Fed aumentará las tasas de interés en 25 puntos básicos a principios de 2023, mientras que se espera que el Banco Central Europeo no suba la tasa de depósito hasta 2024.
Análisis Técnico del Par:
En el gráfico diario, el par EUR/USD se encuentra en una clara ruptura de la tendencia a bearish actual, y con la estabilidad por encima de la resistencia de 1.1800, los Toros pueden tener la oportunidad de moverse hacia niveles más altos. Un movimiento por encima de la resistencia psicológica de 1.2000 sería crucial para los Toros. Por el contrario, el soporte de 1.1725 será una oportunidad para que los Osos vuelvan a caer.
La preocupación por la variante del delta beneficia en última instancia al Dólar estadounidense, como refugio seguro.
Se publicarán las cifras del IPC alemán y español y las ventas pendientes de viviendas en Estados Unidos. Hay que tener en cuenta que esta semana se esperan las cifras de inflación en la Eurozona y las cifras de empleo en Estados Unidos.
