El par EUR/USD se acerca al nivel de 1.1800 tras sus recientes ganancias, que tocan la resistencia de 1.1909, su máximo en dos meses. Hoy se espera que el EUR/USD se mueva al alza, y la demanda del Euro podría aumentar si el Banco Central Europeo anuncia el jueves su intención de iniciar el proceso de finalización de su programa de flexibilización cuantitativa inspirado en la crisis. La decisión política de septiembre del banco se publicará a las 12:45, seguida de una conferencia de prensa a las 13:30, y podría acaparar más atención de lo habitual después de que varios responsables políticos hayan indicado en las dos últimas semanas que la política podría recalibrarse esta semana.
Una cosa está clara: los datos recientes son muy positivos. La economía europea podrá recuperar sus niveles de ingresos previos a la epidemia a finales de este año o principios del próximo. "Tendremos nuevas expectativas en los próximos días y tomaremos nuestras decisiones en consecuencia", dijo la semana pasada a El Confidencial el miembro del Comité Ejecutivo Luis de Guindos. La percepción es que las compras en el marco del Programa de Compras de Emergencia podrían reducirse en lo que podría ser un avance para el Euro, ya que esto marcaría el principio del fin del Programa de Compra de Bonos de Emergencia.
Esto se produce en un momento en el que el Banco Central Europeo ya está comprando un volumen menor de bonos gubernamentales europeos que la Reserva Federal de los Estados Unidos. Y aunque se espera que la Reserva Federal acumule $120 billones al mes para la flexibilización cuantitativa más rápido que el Banco Central Europeo una vez que comience el proceso de reducción de la misma, cualquier ajuste de Fráncfort esta semana ampliaría el diferencial favorable del Euro al menos por un corto tiempo.
Por ello, los rendimientos de la deuda pública europea han subido junto con los tipos de cambio del euro desde el 25 de agosto, cuando el economista jefe del BCE, Philip Lane, sugirió por primera vez en una entrevista con Reuters que podría anunciarse un cambio esta semana. La moneda única europea subió brevemente por encima de los $1.19 la semana pasada para comerciar en sus niveles más altos desde mediados de junio, y esos niveles podrían volver a ser los protagonistas el jueves si el Banco Central Europeo, después de todo, comienza a poner fin a su programa de compra de bonos inspirado en la pandemia. "En la reunión de septiembre, evaluaremos la calibración adecuada para el cuarto trimestre del año teniendo en cuenta el movimiento de las tasas de interés del mercado y las expectativas de inflación", dijo a Reuters el economista jefe Philip Lane. "Nuestro compromiso de mantener unas condiciones de financiación favorables a lo largo de la fase de crisis pandémica significa que la decisión de compra debe considerarse como una cuestión de aplicación".
El Banco Central Europeo había comprado 1.34 trillones de euros en bonos gubernamentales europeos bajo su Programa de Compras de Emergencia Pandémica de 1.85 trillones de euros hasta el 3 de septiembre, con compras de 65.000 millones de euros sólo en agosto a una velocidad de de 16.2 billones de euros por semana. Esto se produce después de que en marzo se dijera que en los próximos trimestres las compras semanales se realizarán a un "ritmo mucho mayor" que en los primeros meses del año, como parte de los esfuerzos para asegurar que los costos de financiación se reduzcan y que las condiciones de financiación sigan siendo favorables.
Al respecto, Sten Jacobsen, director de inversiones de Saxo Bank, dijo: "De cara al futuro, creemos que los halcones del BCE presionarán más a favor de la estrategia de salida de la política monetaria de emergencia. "Inicialmente, esperábamos que la discusión sobre el futuro del PEPP se produjera en diciembre o a principios del próximo año".
Análisis Técnico del Par:
En el gráfico diario, el EUR/USD se encuentra en una posición neutral con un sesgo a bearish. Si se mueve por debajo del nivel de 1.1800, eso apoyará una perspectiva a bearish y un movimiento hacia los niveles de soporte en 1.1755 y 1.1680. Este último nivel es ideal para comprar. Por el contrario, si las decisiones del Banco Central Europeo apoyan al Euro, no descartaría la posibilidad de que el apir se mueva hacia el máximo psicológico de 1,2000, importante para los Toros en el control del rendimiento.
Además de las decisiones del Banco Central Europeo, habrá declaraciones de la gobernadora del banco, Christine Lagarde. En Estados Unidos se conocerán las peticiones semanales de subsidio de desempleo.
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