La sesión de trading del miércoles fue especialmente a bearish para el EUR/USD, que cayó hasta el nivel de soporte de 1.1589 desde la resistencia de 1.1690 en la misma sesión. Fue el peor rendimiento diario en más de dos meses. El par se mantiene estable en torno a los mínimos de 14 meses antes de la última sesión del tercer trimestre de 2021, a la espera de un paquete de importantes publicaciones económicas europeas y estadounidenses. El Dólar mantiene un mayor impulso por las expectativas de aumento de las tasas de interés en EE.UU en un momento en el que otros bancos centrales, como el Banco Central Europeo, se enfrentan a obstáculos para hacerlo, una situación que puede prolongarse durante años mientras persista la epidemia. Los débiles resultados de los datos económicos de la Eurozona, especialmente de Alemania, siguen afectando negativamente al sentimiento de los inversores hacia el Euro.
El incremento de los rendimientos de los bonos y la caída de los mercados nos indican que los inversores temen que la inflación continúe aumentando y que los bancos centrales tengan que subir inevitablemente las tasas de interés. Así, el nicho de los mercados mundiales con alto crecimiento y baja inflación puede haber terminado, pero algunos analistas afirman que esta ola de inquietud de los inversores será temporal.
"Sabes que algo va mal cuando las acciones y los bonos se venden a un ritmo constante", dice Matthias van der Geogt, analista de KBC Markets. ''La respuesta sencilla es el temor a que los riesgos de una inflación estructuralmente alta pesen sobre el crecimiento". Esta observación se aplica al Reino Unido y a la Libra Esterlina en particular, donde el aumento de la inflación ligado a la crisis energética parece ser más grave que en Europa, Estados Unidos y otros países.
El rendimiento del bono estadounidense a 10 años superó el 1.52%, mientras que el británico a 10 años superó el 1.0%. Los mercados de valores se hundieron y el Dólar estadounidense resultó ser el principal beneficiado.
La inflación corre el riesgo de convertirse en estructural, ya que los consumidores y las empresas reaccionan ante una inflación persistentemente elevada causada por el tipo de perturbaciones de la oferta que estamos experimentando actualmente. El Gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, expresó su preocupación por esta evolución en un discurso pronunciado esta semana en el que afirmó que la inflación podría llegar a ser autosostenida y, por tanto requerir la intervención del banco central. En su testimonio ante el Comité Bancario del Senado el martes, el presidente de la Reserva Federal de EE.UU, Jerome Powell, dijo:
"Los cuellos de botella, las dificultades de personal y otras limitaciones podrían volver a ser mayores y más permanentes de lo previsto, planteando riesgos al alza para la inflación. Si la persistencia de una inflación elevada se convierte en una preocupación importante, sin duda responderemos y utilizaremos nuestras herramientas para garantizar que la inflación funcione en niveles coherentes con nuestro objetivo."
Por su parte, Michael Brown, analista jefe de mercado de CaxtonFX, afirma que el comportamiento del mercado de bonos "es una señal clásica de la fijación de precios en el mercado bajo una política monetaria más estricta, tanto por el tapering como por la eventual alza de precios". Sin embargo, Brown afirma que permanece la opinión de que el aumento de la inflación seguirá siendo, en última instancia, de carácter temporal, una opinión de la que se hace eco el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
Los inversores se sintieron naturalmente atraídos por los comentarios de Powell sobre la posibilidad de que la inflación se vuelva más estructural, comprensible en un día de caída de los mercados de valores y de aumento de los rendimientos de los bonos. Pero dijo: "Estos efectos fueron mayores y más duraderos de lo esperado, pero disminuirán, y mientras sucede, se espera que la inflación vuelva a disminuir hacia nuestro objetivo a largo plazo del 2%".
Análisis Técnico del Par:
Las recientes y continuas pérdidas del EUR/USD empujaron los indicadores técnicos hacia fuertes niveles de sobreventa, lo que es evidente en los gráficos de 4 horas y diarios. El descenso motiva a los inversores de Forex a comprar de nuevo hasta un rebote al alza. Los niveles de soporte en 1.1585, 1.1500 y 1.1425 son óptimos para ello. Por el contrario, según el rendimiento en el gráfico diario, las resistencias importantes más cercanas son 1.1745 y 1.1830. Por lo demás, la tendencia general del par seguirá siendo negativa.
En cuanto al Euro, se publicarán los precios al consumidor alemanes, franceses e italianos, las cifras de desempleo alemanas y las cifras de desempleo de la Eurozona. De los Estados Unidos de América se conocerá la tasa de crecimiento de la economía estadounidense, el número de solicitudes de subsidio de desempleo y una serie de declaraciones de los responsables de la política monetaria estadounidense.
