La sesión de hoy es crucial para el comportamiento del Euro frente al resto de las principales divisas, ya que el Banco Central Europeo anunciará sus decisiones de política monetaria. En medio de fuertes expectativas de que el banco mantendrá las tasas de interés, la mayor atención se centrará en el tono de la declaración política del banco y en las declaraciones de su gobernadora, Christine Lagarde. A la espera de este evento, el EUR/USD sigue presionado a la baja, estable por debajo del nivel de soporte de 1.1600. La caída del Euro frente al Dólar durante el mes de septiembre se vio frenada en parte por un marcado cambio en las expectativas del mercado sobre el futuro de las tasas de interés en la Eurozona.
Durante mucho tiempo se ha asumido que las tasas de interés del BCE no subirán hasta 2024, como muy pronto, dadas las lentas tasas de inflación del bloque. Pero ahora la inflación está aumentando de forma acusada, impulsada en gran parte por los actuales problemas de la cadena de suministro y el aumento de los precios de la energía. Esto llevó al mercado a reevaluar las perspectivas de la política de la Eurozona, presentando la previsión futura del primer aumento de tasas en 2022.
Esta expectativa se vio respaldada por la rápida revalorización de las expectativas de elevación de las tasas en otros bancos centrales, como el Banco de Inglaterra y la Reserva Federal de Estados Unidos. El aumento de las expectativas de precios conduce a un endurecimiento de las condiciones monetarias, es decir, el costo de la financiación aumenta y crea vientos en contra para el crecimiento económico de la Eurozona.
Por ello, podría haber un fuerte desacuerdo entre los responsables de la política del BCE: algunos de los miembros del Consejo de Gobierno del BCE están de acuerdo en que parte de esto está justificado dada la alta inflación (hawkish), pero otros en que los costes deben mantenerse bajos por cualquier medio (dovish).
En cuanto a las perspectivas, Francesco Pesol, analista de divisas de ING Bank, afirma que las actuales expectativas del mercado de un incremento de las tasas del BCE ya en 2022 serán resistidas por la presidenta del BCE, Christine Lagarde, aunque tendrá que negociar cuidadosamente con las distintas facciones del Consejo de Gobierno del BCE. .
"Creemos que la presidenta del BCE, Lagarde, utilizará todas sus habilidades diplomáticas para mitigar los puntos de vista divergentes a hawkish y dovish dentro del Consejo de Gobierno el jueves, y el mensaje neutral puede finalmente desafiar algunas de las expectativas a hawkish del mercado", agregó.
Según ING, el balance de riesgo del EUR/USD parece ligeramente a la baja. La tasa de cambio EUR/USD ha estado contenida dentro de un estrecho rango entre 1.1530 y 1.1670 desde septiembre y los inversores se preguntan si la decisión política de hoy será suficiente para inyectar algo de volatilidad en el par.
Análisis Técnico:
No hay cambios en mi opinión técnica sobre el par EUR/USD, ya que la tendencia general se mantiene a bearish. La estabilidad por debajo del soporte de 1.1600 permitirá avanzar hacia niveles de soporte más fuertes, los más cercanos son 1.1555 y 1.1480. El último nivel llevará a los indicadores a niveles de fuerte sobreventa. Por el contrario, no habrá oportunidad de corregir al alza sin superar la resistencia psicológica de 1.2000. De lo contrario, la tendencia general del EUR/USD seguirá siendo a bearish.
El par reaccionará al anuncio de las decisiones de política monetaria del Banco Central Europeo y a las declaraciones de la gobernadora Lagarde, así como al anuncio de la tasa de crecimiento del PIB en EE.UU y al número de solicitudes semanales de subsidio de desempleo de EE.UU.
