Fue una fuerte semana de trading a bearish para el EUR/USD, que se desplomó hasta el nivel de soporte de 1.1563, un mínimo de 14 meses y cerró operando alrededor del nivel de 1.1592.
La inflación en la Eurozona aumentó considerablemente en septiembre y se espera que se extienda al alza durante el cuarto trimestre.
Sin embargo, no parece que las tasas de cambio del Euro vayan a seguir esa trayectoria a principios de 2022, y el ritmo de apreciación de los precios debería empezar a disminuir, según los economistas. La inflación de la Eurozona alcanzó su nivel más alto en una década en septiembre, con un aumento del 3.4% interanual desde el 3.0% de agosto, superando la previsión de consenso del 3.3%. Comentando los resultados, "la inflación de la eurozona sigue avanzando", afirma Klaus Veesten, economista jefe de la Eurozona en Pantheon Macroeconomics, añadiendo que la inflación subyacente y de los factores seguirá siendo elevada en el cuarto trimestre.
Según Eurostat, la mayor contribución a la inflación anual de la Eurozona provino de la energía (+1.44 puntos porcentuales), seguida de los bienes industriales no energéticos (+0.65 puntos) y los alimentos, el alcohol, el tabaco y los servicios (ambos +0.43 puntos). "La preocupación por la inflación derivada de los precios de los alimentos y la energía sigue siendo un motivo de preocupación en Europa", dijo Selina Laing, jefa de investigación y estrategia de OCBC.
Recientemente, el Banco Central Europeo elevó en septiembre su pronóstico de inflación a largo plazo al 2.2% para 2021, al 1.7% para 2022 y al 1.5% para 2023. La tasa de inflación subyacente del BCE se sitúa ahora en el 1.3% para 2021, el 1.4% para 2022 y el 1.5% para 2023. Como se desprende de los pronósticos anteriores, el Banco Central Europeo estima que el repentino aumento de la inflación será temporal y que caerá por debajo de su objetivo del 2.0% en 2022.
Así pues, las tasas de cambio del Euro no se verán muy afectadas por los datos de inflación hasta que quede claro que la inflación de la Eurozona se mueve hacia el 2.0% y más durante el periodo 2022-2023.
Los analistas opinan que la contribución de los precios de la energía al conjunto de la inflación de la Eurozona significa que es poco posible que la tasa de inflación de la Eurozona afecte materialmente a las perspectivas de inflación del BCE y, por tanto a su política.
Los últimos datos de la inflación de la Eurozona se producen en medio de la creciente preocupación de los inversores por que la inflación mundial siga siendo elevada durante más tiempo del que se esperaba, ya que los problemas de la cadena de suministro mundial se mantienen obstinadamente alterados. El aumento de los precios del Gas Natural en Europa es especialmente preocupante debido a la continua disminución de las importaciones rusas y a las pujas masivas con Asia por cualquier suministro de Gas Natural por vía marítima.
Varios bancos centrales han salido recientemente a advertir que cuanto más persistan las presiones inflacionistas por el lado de la oferta observadas en las últimas semanas, mayor será la posibilidad de que empiecen a afectar a la inflación en otros lugares. Por ejemplo, si los consumidores creen que la inflación seguirá aumentando, empezarán a exigir salarios más altos, y los empresarios responderán aumentando sus propios precios.
No obstante, Macroeconomics Pantheon espera que la inflación de la Eurozona disminuya en el primer trimestre de 2022. Esperan que la política del BCE siga siendo acomodaticia, ya que, aunque el Programa de Emergencia de Alivio Cuantitativo (PEPP) se detendrá en marzo, el PEPP de más larga duración se incrementará y estará en marcha con 40 billones de Euros al mes.
Por tanto, el panorama general es que es poco factible que el actual brote de inflación cambie el problema de inflación a largo plazo del Euro.
Análisis Técnico del Par:
Hasta ahora, la tendencia general del EUR/USD es a bearish, y la estabilidad por debajo del nivel de soporte 1.1600 respalda la fuerza y el control de los Osos, y al mismo tiempo mueve los indicadores técnicos hacia fuertes niveles de sobreventa. Actualmente, los niveles de soporte más cercanos para el par son 1.1565, 1.1480 y 1.1400. El par de divisas, con sus fuertes pérdidas recientes, estará a la espera de las importantes cifras de empleo de los Estados Unidos.
Por el contrario, la resistencia psicológica de 1.2000 permanecerá crucial para un cambio completo de la tendencia general al alza, y para ello, los niveles de resistencia de 1.1660 y 1.1775 deben ser superados. El análisis es el que se muestra en el siguiente gráfico diario.
Se publicará la tasa de variación del empleo en España y el indicador Sentix de sentimiento económico en la Eurozona, seguido de los pedidos de fábrica en Estados Unidos.
