El GBP/USD se está asentando alrededor del nivel de resistencia de 1.3770, su nivel más alto en el mes. El par está esperando estímulos más fuertes para completar el canal a bullish, revirtiendo la mayor parte de sus pérdidas que lo habían llevado al nivel de soporte más bajo de 1.3411, su mínimo del año. A ello se suma el aumento de las ganancias del Dólar estadounidense por las expectativas de un inminente endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal de EE.UU.
A pesar de las recientes ganancias de la Libra Esterlina, muchos analistas continúan creyendo que se trata sólo de un respiro en una tendencia a la baja. El Dólar cayó frente a las principales divisas durante la semana pasada, con la excepción del Yen Japonés, que está sometido a una gran presión. Los descensos de la divisa estadounidense se producen en medio de una mejora del sentimiento de los inversores mundiales, que tradicionalmente se ha considerado un viento en contra tanto para el Yen como para el Dólar, que se consideran divisas anticíclicas. Además, los inversores parecen haber comprendido plenamente la historia de los aumentos de las tasas de interés en EE.UU: una subida de tasas en 2022 y una serie posterior de alzas de precios, lo que deja a los Toros del Dólar en busca del próximo catalizador.
Ulrich Lochtmann, jefe de investigación de divisas y materias primas de Commerzbank, dijo: "Es posible que incluso el trader de Forex más emocional haya descubierto ahora que la Reserva Federal de EE.UU pronto comenzará a reducir su programa de compra de activos. Y la Fed ha sido bastante clara al respecto. Es poco factible que se produzcan sorpresas positivas para el Dólar".
Pero un ángulo adicional a la debilidad del Dólar es que está cuadrando la posición, o tomando ganancias, lo que significa que un retroceso es un fenómeno potencialmente temporal. En consecuencia, Francesco Pesol, experto en divisas de ING, afirma: "Salvo el Yen, todas las divisas del G10 se han fortalecido frente al Dólar esta semana. Sin embargo, creemos que esto se debe sobre todo a una cierta toma de ganancias en el Dólar, y esperamos que la divisa estadounidense retome pronto su tendencia a bullish." "El Dólar cedió parte de sus recientes ganancias esta semana, pero nos resistimos a ver en ello una señal de que el sentimiento a bullish sobre el Dólar estadounidense esté disminuyendo", añadió Bisol. "Parece probable que la modesta corrección esté causada por algunas tomas de ganancias de las posiciones a largo plazo en Dólares, ya que los mercados ya tienen en cuenta el inicio de la reducción de la política de la Fed hacia finales de año y el primer repunte en septiembre/noviembre de 2022".
Los últimos datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) muestran cómo se posicionan los participantes en los mercados de divisas, confirmando que la apuesta por un repunte del Dólar se acerca al 14% del interés abierto, el nivel más alto desde noviembre de 2019.
El Dólar permanece como un importante impulsor de las tendencias del mercado de divisas, y gran parte de la debilidad de la Libra frente al Dólar desde mayo se ha deslizado hacia un repunte más amplio del Dólar, según un gráfico del Índice del Dólar de los Estados Unidos que muestra el rendimiento del Dólar frente a un conjunto de divisas. Dependiendo de si el repunte del Dólar ha terminado, o sólo se está tomando un respiro, podría ser el veredicto final sobre si la GBP/USD puede repuntar de forma más sostenible.
Se espera que la perspectiva de un incremento de las tasas de interés en EE.UU, y en otros bancos centrales del mundo conduzca a un endurecimiento de las condiciones crediticias que podría hacer mella en el apetito de los inversores. La demanda de la divisa estadounidense en los mercados de futuros ha aumentado recientemente, como demuestra la ampliación de los spreads de los swaps entre divisas. Esta evolución refleja una serie de factores:
(1) La creciente ventaja del Dólar frente a la Reserva Federal;
(2) Los flujos de cobertura de los importadores de países como Japón y la Eurozona que se enfrentan a un aumento de los costos energéticos
(3) El aumento de la demanda de financiación en Dólares hasta finales de año, ya que los prestatarios internacionales intentan obtener condiciones más favorables al renovar sus compromisos en divisas.
Análisis Técnico del Par:
A corto plazo, y según el rendimiento en el gráfico horario, parece que el GBP/USD está operando dentro de una formación de canal ascendente. El par de divisas ha crecido recientemente hacia los niveles de sobrecompra del RSI de 14 horas. Por lo tanto, los Osos tendrán como objetivo obtener utilidades en torno a 1.3721 o más abajo en el soporte de 1.3688. Por otro lado, los Toros buscan extender el actual repunte hacia la resistencia de 1.3780 o por encima de la resistencia de 1.3811.
A largo plazo, y según el rendimiento en el gráfico diario, parece que el par de divisas GBP/USD está operando dentro de una formación de canal descendente. Sin embargo, el par de divisas rebotó recientemente desde el soporte de la línea de tendencia para subir hacia los niveles de sobrecompra del RSI de 14 días. Por lo tanto, los Osos tendrán como objetivo las ganancias a largo plazo en torno al soporte de 1.3641 o más abajo en el soporte de 1.3510. Por otro lado, los Toros buscarán tomar ganancias alrededor de la resistencia de 1.3864 o más arriba en la resistencia de 1.3983.
