Por segundo día consecutivo, el par de divisas USD/JPY volvió a estabilizarse alrededor y por encima de la resistencia psicológica de 114.00. Las ganancias de ayer se extendieron hasta el nivel de 114.31, y se establecieron alrededor del nivel de 113.95 en el momento de escribir el análisis. El dominio de los Toros sigue vigente, ya que el USD se sostiene frente al resto de las principales divisas, en medio de fuertes expectativas sobre la inminente fecha de endurecimiento de la política de la Reserva Federal de los Estados Unidos. Por otro lado, el Yen japonés está bajo presión antes de las elecciones japonesas de finales de este mes.
La Reserva Federal señaló esta semana que está en camino de reducir la flexibilización cuantitativa más rápido de lo esperado. Lo más probable es que comience a mediados de noviembre o mediados de diciembre y termine a mediados del año que viene. "Esto debería seguir presionando al alza las tasas cortas en EE.UU. y el Dólar en el futuro", dice Lee Hardman, analista de divisas de MUFG.
Las actas de la reunión de septiembre de la Reserva Federal confirmaron la semana pasada que es probable que el banco central estadounidense comience a reducir su programa de flexibilización cuantitativa en noviembre o diciembre, mientras que las expectativas del FOMC del mes pasado de que las tasas de interés sean más altas a partir de 2022 sirvieron de apoyo al USD. El riesgo, sin embargo, es que la Fed acabe siguiendo los pasos del Banco de Inglaterra y prepare a los mercados para un proceso de normalización de las tasas de interés inmediato o más rápido de lo que se ha dirigido hasta ahora.
El mercado está en condiciones favorables para que el USD siga subiendo, hasta el punto de que la situación está saturada con la proximidad de la crucial reunión de política monetaria de la Reserva Federal (FOMC) del 3 de noviembre. Y el último informe de compromiso de los operadores de la CFTC muestra que poner el Dólar al alza sigue siendo la apuesta más popular entre las divisas del G10, hasta el punto de que los inversores mantienen ahora sus mayores posiciones largas netas en el Dólar desde principios de 2020.
En consecuencia, Stephen Gallo, analista de divisas de BMO Capital, afirma: "La mayor parte de esta posición larga en USD se ha construido desde la encuesta de posicionamiento IMM del 24 de agosto realizada por la CFTC". "La posición no ha sido conflictiva para los que la mantienen, el Dólar ha subido alrededor de un 0.3% desde finales de agosto, pero no ha sido precisamente un gradual a nivel doméstico, y ahora está bastante claro que es una ganga concurrida", añade Gallo.
Las ganancias del USD se producen a medida que los inversores aumentan las apuestas, la Fed comenzará a reducir su programa de compra de activos (para poner fin a la flexibilización cuantitativa) en noviembre, sentando las bases para una posible subida de las tasas de interés en 2022. El Dólar también se ha beneficiado en general de la actual recuperación económica de los EE.UU., que ha superado a la tendencia mundial, mientras que los períodos esporádicos de dureza en el sentimiento de los inversores también han impulsado a éstos a buscar el Dólar.
Análisis Técnico
Hasta ahora, la tendencia general del par USD/JPY sigue siendo a bullish. De no continuar la situación actual, especialmente por encima de la resistencia 114.00, aparecerá una formación de cabeza y hombros en el gráfico diario, lo que allana el camino para una fuerte y continua toma de ganancias que puede llevarnos a los niveles de soporte 113.65, 112.80 y 112.00, que son niveles que hacen tambalear el control de los Toros actuales. Por otro lado, la ruptura de la resistencia 114.70 motivará a los Toros a mantener la tendencia y al mismo tiempo moverá los indicadores técnicos hacia fuertes niveles de sobrecompra. Sigo prefiriendo vender el par de divisas desde cualquier nivel ascendente. El USD se verá afectado hoy por el anuncio de las cifras de pedidos de bienes duraderos de EEUU.
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