Los inversores sopesaron las expectativas sobre el futuro endurecimiento de la política monetaria por parte del Banco de Inglaterra y la Reserva Federal de Estados Unidos, lo que favorece al dólar estadounidense. También está el impulso del nuevo nombramiento de Jerome Powell como jefe de la Reserva Federal y los resultados positivos de los datos económicos de Estados Unidos. Esta situación fue un catalizador para que los osos empujaran el precio del par de divisas GBP/USD hacia 1,3315, su nivel de soporte más bajo del año, antes de establecerse en torno al nivel de 1,3335 al momento de escribir este artículo.
Los pedidos de fábrica en Gran Bretaña subieron a un máximo histórico, mientras que las expectativas de precios también aumentaron y apuntan a que las presiones inflacionistas persisten y no es probable que disminuyan pronto. La Encuesta de Tendencias Industriales de noviembre del CBI mostró que las carteras de pedidos de la industria manufacturera aumentaron hasta el nivel más fuerte desde 1977, mientras que los pedidos de exportación se recuperaron hasta sus máximos anteriores al Brexit.
El crecimiento de la producción en los tres meses hasta noviembre aumentó a un ritmo superior a la media, con 12 de los 17 sectores que registraron aumentos en la producción. Al respecto, Samuel Tombs, economista jefe para el Reino Unido de Pantheon Macroeconomics, afirma: "La demanda de productos básicos sigue aumentando rápidamente, lo que deja a los fabricantes luchando por mantener el ritmo." Incluso teniendo en cuenta la estacionalidad, el saldo total de pedidos aumentó en 11 puntos en noviembre para alcanzar su nivel más alto desde que se iniciaron los registros en 1977, según Tombs.
El principal crecimiento fue impulsado en gran medida por los subsectores de alimentación y bebidas, tabaco, ingeniería electrónica y química. Además, los fabricantes esperan que el crecimiento de la producción se acelere en los próximos tres meses. "La producción industrial puede tener aún margen para repuntar más en el cuarto trimestre, a medida que se llame a los empleados previamente suspendidos y los fabricantes inviertan para impulsar la productividad", afirma Tombs. "Incluso si los pedidos se debilitan el año que viene, tal vez porque la reposición de existencias se desvanece, la producción se verá respaldada por la gran cartera de pedidos que se ha acumulado este año".
Según el informe del CBI, la adecuación de las existencias de productos acabados ha empeorado hasta alcanzar su nivel más débil (desde abril de 1977). Mientras tanto, las expectativas de crecimiento de los precios de producción en el próximo trimestre se situaron en su nivel más fuerte desde mayo de 1977.
La libra esterlina se vio más presionada por la subida del dólar, ya que éste avanzó frente a las demás divisas principales, impulsado por una serie de datos publicados en EE.UU., así como por las últimas apreciaciones de la Junta de la Reserva Federal. "Si las cosas siguen haciendo lo que han estado haciendo, apoyaré plenamente un ritmo acelerado de tapering", dijo Mary Daly, presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, a Yahoo Finance en una entrevista publicada el miércoles. "Pero tengo dos datos por delante y también deliberaciones con mis colegas para pensar realmente en esto".
Mary Daley, presidenta de la Fed de San Francisco, se convirtió en la última persona que fija los tipos de interés en EE.UU. en señalar que la Fed podría llegar a cancelar el programa de flexibilización cuantitativa de 120.000 millones de dólares al mes a un ritmo más rápido que el que tendría repercusiones indirectas en los tipos de interés estadounidenses.
Es probable que los comentarios del presidente Daley sean más significativos, dada la percepción que tiene el mercado de una "paloma" y, por tanto, de alguien que normalmente sería menos propenso a apoyar medidas que podrían calificarse de endurecimiento monetario. Los comentarios y el posible cambio de situación se producen después de que los datos oficiales revelaran el 10 de noviembre que la inflación estadounidense aumentó a un ritmo acelerado de más del seis por ciento durante el mes de octubre, lo que representa el mayor crecimiento de los precios en Estados Unidos desde 1990.
Esta tendencia fue confirmada el miércoles por la medida de presión inflacionaria preferida por la Fed, el índice de precios PCE subyacente, que aumentó del 3,7% al 4,1% en los 12 meses transcurridos hasta finales de octubre, incluso tras excluir de los datos los precios del alcohol, los alimentos y la energía. Los indicadores económicos apuntan hasta ahora al mayor crecimiento del PIB para el cuarto trimestre, mientras que el mercado laboral parece más ajustado de lo esperado y la inflación está más caliente de lo sugerido en septiembre.
Análisis técnico
En el gráfico diario, la tendencia general del GBP/USD sigue siendo bajista, y la ruptura del soporte de 1,3300 hará que los indicadores técnicos se dirijan hacia niveles de sobreventa. Espero movimientos para el par hoy en rangos estrechos a la luz del feriado estadounidense, que afecta la liquidez en los mercados, preparando el camino para un nuevo cierre semanal bajista para el par GBP/USD. Los objetivos bajistas más cercanos son actualmente 1,3245, 1,3160 y 1,3080.
Por otro lado, para romper la tendencia actual, los toros deben volver a superar la resistencia de 1,3600. Ante la ausencia de publicaciones económicas en EE.UU. y Gran Bretaña, toda la atención se centrará en los comentarios del Gobernador del Banco de Inglaterra de hoy.