La semana pasada, el EUR/USD continuó su mayor caída desde finales de septiembre, rompiendo un nivel de soporte importante y alcanzando otro cerca de 1.1425 bajo presión, pero extendiendo el descenso hasta el nivel de soporte 1.1356, el más bajo en 16 meses. A continuación, el par se estableció en torno al nivel de 1.1380 al momento de escribir este artículo. La brusca caída se produjo a pesar de que muchos analistas advirtieron de los continuos riesgos a la baja para el Euro. La rápida evolución de las infecciones europeas por el Coronavirus dio un nuevo impulso a los Osos, además de los contrastes económicos entre la Eurozona y los Estados Unidos de América.
"Las monedas de la periferia de la Unión Europea están sintiendo la presión, desde la Corona Sueca hasta las monedas de Europa Central y del Este, algunas de las cuales han alcanzado mínimos del ciclo frente a la moneda única", dijo John Hardy, analista de divisas de Saxo Bank, en una nota de investigación el viernes. "Hemos tenido muchos reveses de riesgo últimamente, pero centrados en las preocupaciones de crecimiento en Europa por la catástrofe del Gas Natural y quizás ahora también por el Coronavirus, como el SEK está en la línea de fuego, dado que a menudo es visto como un proxy beta de alta potencia para la Unión Europea".
Los signos de un retorno continental hacia las medidas de contención en el pasado ponen otra incógnita sobre las perspectivas económicas de la Eurozona para los meses de invierno y justo cuando el Dólar se beneficia de la creciente convicción de los inversores de que la Reserva Federal de EE.UU podría subir las tasas de interés en ese país el próximo año, lo que afectó gravemente a la cotización del EUR/USD la semana pasada.
Aunque es posible que el mercado siga atento a la situación del Covid en la Europa continental, otros factores también serán importantes para la evolución de la tasa EUR/USD, como la estimación preliminar del crecimiento del PIB del tercer trimestre que publicará Eurostat el martes. El consenso espera que el PIB revele una sólida tasa de crecimiento del 2% trimestral. Tal vez lo más importante para la moneda única europea sea el recorte del apetito de los inversores por el Dólar después de que se anunciara que la inflación en EE.UU en octubre superó el 6% la semana pasada.
Esto ha hecho que los mercados financieros se apresuren a valorar un aumento del 0.25% en el rango de las tasas de interés de los fondos federales para el tercer y último trimestre de 2022, y algo más para 2023. El Euro se encuentra entre las principales divisas más vulnerables a un incremento de las tasas de interés en EE.UU, debido en parte a que los mercados se están dando cuenta de que es probable que el Banco Central Europeo (BCE) siga a la Reserva Federal y a otros bancos centrales cuando finalmente normalice sus políticas monetarias.
Análisis Técnico:
El control de los Osos sobre el rendimiento del par EUR/USD es cada vez más fuerte en el gráfico diario. Los indicadores técnicos se han movido hacia niveles de sobreventa y a pesar de ello, el Euro aún carece de factores de motivación para detener sus pérdidas, lo que confirma la continuación de la tendencia a bearish a largo plazo, a la espera de un cambio en el sentimiento de riesgo. Los objetivos más cercanos de los Osos son actualmente 1.1350, 1.1300 y 1.1235. Por el contrario y en el mismo marco temporal, los Toros necesitan romper los niveles de resistencia de 1.1525, 1.1630 y 1.1700 para provocar un cambio de tendencia, de lo contrario seguirá siendo a bearish.
El Euro reaccionará al anuncio de la tasa de crecimiento del PIB y de la tasa de variación del empleo en la Eurozona. El Dólar estadounidense reaccionará al anuncio de las cifras de ventas al por menor en Estados Unidos y a la tasa de producción industrial.
