El par EUR/USD comenzó la semana tras ceder un importante nivel de soporte, lo que lo dejó en riesgo de caer en los gráficos cuando la baja liquidez podría provocar grandes movimientos de cara a las vacaciones. El par EUR/USD cobró impulso para superar el nivel de 1.13 a finales de la semana pasada, cuando el Dólar estadounidense cayó ampliamente tras la decisión de política monetaria de la Reserva Federal de los Estados Unidos el miércoles y después de que el Euro se viera favorecido por la decisión del Banco Central Europeo el jueves pasado. El par de divisas se mantiene estable en torno al nivel de 1.1280 al momento de escribir este artículo.
El plan del Banco Central Europeo de retirar gradualmente un programa de compras de emergencia gestionado por €1.85 trillones entre marzo y octubre del próximo año fue seguido por una oferta del mercado para el Euro, aunque la oferta no logró empujar al Euro frente al Dólar lo suficientemente lejos de los mínimos recientes como para alterar su curso aparente. Al respecto, Chris Turner, analista de ING Bank, dijo: "La gobernadora Lagarde parece haber transmitido con éxito el mensaje de que el BCE seguirá tolerando tasas más altas en 2022 sin un endurecimiento significativo o una aceleración del tapering. Esto es clave para mantener los spreads periféricos bajo control, pero también indica que el BCE no cerrará la brecha con la Fed en el futuro previsible, lo que debería mantener la tapa del EUR/USD en el nuevo año."
Aunque el Banco Central Europeo elevó sus previsiones de inflación de forma generalizada, por lo demás se aferró a la opinión de que el reciente aumento del crecimiento de los precios hasta niveles récord posiblemente se desvanezca por sí solo el próximo año sin necesidad de una respuesta de política monetaria. El anuncio se produjo a raíz de la aceleración por parte de la Reserva Federal de la reducción de su programa de flexibilización cuantitativa, que expirará en marzo de 2022 en lugar de junio, y de la advertencia de que las tasas de interés podrían empezar a subir antes de lo que se pensaba.
Según las previsiones de diciembre de la Junta de la Reserva Federal, la mayoría de los responsables políticos de EE.UU ven probable que la Fed suba las tasas de interés tres veces en el próximo año, y es factible que el rango de la tasa de fondos de la Fed aumente a entre el 0.75% y el 1% para entonces.
Si bien el Dólar cayó ampliamente tras la decisión de la Reserva Federal en diciembre, la perspectiva de un aumento de la diferencia entre la Reserva Federal y el Banco Central Europeo el próximo año es algo que muchos analistas ven como un respaldo para la divisa estadounidense y que seguramente mantendrá la tasa de cambio EUR/USD bajo presión durante los próximos meses. En este sentido, Jane Foley, analista de divisas de Rabobank, dijo: "En general, esperamos que la tendencia a bullish del Dólar estadounidense continúe en los primeros meses de 2022, a medida que la Fed termina su programa de compra de bonos y se acerca a su primer aumento de tasas del ciclo. En consecuencia, hemos revisado nuestra previsión del EUR/USD a 6 meses a 1.10 desde 1.12".
Las cifras de la inflación PCE que se publicarán el jueves en EE.UU son lo más destacado de esta semana, y el Dólar podría ser sensible a si la cifra sube más del 5%, ya que esto podría adelantar el momento en que se espera que las tasas de interés empiecen a elevarse. Esto podría suponer un riesgo a la baja para el EUR/USD esta semana que, por lo demás, está desprovista de acontecimientos importantes en el calendario económico, pero también es susceptible de estar marcada por la volatilidad y la inestabilidad.
Análisis Técnico:
No hay cambios en el rendimiento, ni en las expectativas. La tendencia del par EUR/USD seguirá siendo a bearish mientras se mantenga estable en torno al nivel de soporte de 1.1300, lo que dará paso a un movimiento hacia los niveles de soporte psicológico de 1.1245, 1.1180 y 1.1000. Por el contrario, según el gráfico diario, los Toros necesitan superar los niveles de resistencia de 1.1385 y 1.1525 para tener la oportunidad de cambiar la tendencia.
Hoy se publicará el índice GFK de confianza del consumidor alemán y la confianza del consumidor en la Eurozona, y desde Estados Unidos se publicarán las cifras de la cuenta corriente.
