Se espera que el rendimiento estable del par USD/JPY se mantenga hasta que los inversores y los mercados identifiquen e interactúen con los eventos importantes de esta semana, empezando por el FOMC. El par USD/JPY se mantiene estable en un rango entre el nivel de 113.27 y el nivel de 113.72 al inicio de la semana, en el mismo comportamiento que las últimas sesiones.
Al comentar el rendimiento y las perspectivas, el estratega de divisas de Goldman Sachs, Zach Bundle, dijo: "La recuperación de los activos de riesgo y la mayor estabilidad de las tasas de interés delanteros en EE.UU permitieron que el Dólar cayera desde sus máximos de finales de noviembre. Es posible que la Fed determine la dirección de la divisa a corto plazo", añadió el analista. "Si el "gráfico de puntos" de la reunión del FOMC de esta semana muestra la media de dos alzas para 2022, es probable que veamos una extensión de la reciente debilidad, mientras que es probable que una base de 3 o más alzas en 2022 provoque un resurgimiento del Dólar estadounidense (los mercados están actualmente poniendo en precio una elevación de las tasas de la Fed de 2.6 el próximo año)."
Se espera que el banco central estadounidense acelere esta semana la reducción de su programa de flexibilización cuantitativa para que termine antes de la fecha de junio de 2022 prevista y anunciada en noviembre. Eso debería crear un margen para un aumento de las tasas de interés antes de lo que el mercado consideraba factible y su gráfico de puntos actualizado el miércoles para las expectativas de los responsables de la política monetaria que proporcionará una amplia evidencia de lo pronto que podría suceder.
Este es el principal punto de interés para el mercado después de que 10 miembros con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto, una mayoría decisiva indicaran en las últimas semanas que podrían apoyar la decisión de poner fin al programa de flexibilización cuantitativa de $120 billones al mes antes de esta semana.
Por otro lado, afecta a la moral. Los líderes chinos prometieron el viernes recortes fiscales y apoyo a los empresarios para apuntalar el lento crecimiento económico tras una campaña para frenar la creciente deuda corporativa que provocó quiebras e impagos entre los promotores inmobiliarios. Un comunicado emitido tras la reunión anual de planificación encabezada por el presidente chino, Xi Jinping, abogó por "mantener la estabilidad", reflejando la preocupación por el aumento de los riesgos después de que el crecimiento económico se desplomara hasta un inesperado 4.9% respecto al año anterior en el trimestre finalizado en septiembre.
"El desarrollo económico de nuestro país se enfrenta a una triple presión representada por la contracción de la demanda, las perturbaciones de la oferta y la debilidad de las expectativas", añade el comunicado.
El Partido Comunista en el poder trata de mantener el rumbo de la segunda economía del mundo, al tiempo que obliga a los promotores inmobiliarios y a otras empresas a reducir su deuda, que teme sea peligrosamente elevada y amenace la estabilidad financiera y el crecimiento a largo plazo.
China fue la primera gran economía en recuperarse de la pandemia de Coronavirus, pero esa recuperación se estancó rápidamente. La economía creció un 7.9% interanual en el segundo trimestre de 2021, pero se debilitó después de que las restricciones más estrictas impuestas el año pasado a los préstamos de los promotores inmobiliarios provocaran una caída de la construcción y las ventas. La reunión de planificación, la Conferencia Central de Trabajo Económico, esboza la agenda económica del partido para el próximo año. Los funcionarios suelen empezar a anunciar los detalles en la reunión anual de la legislatura en marzo.
La dirección prometió recortes fiscales y un "mayor soporte" a las empresas privadas que generen nueva riqueza y empleo en China, pero no dio más detalles. Dijo que Beijing invertiría en infraestructuras, pero no dio ninguna indicación de un gasto a gran escala para estimular la economía. Los inversores están a la espera de ver qué ocurre con Evergrande Group, un promotor que, según los analistas financieros, tiene cada vez más probabilidades de incumplir su deuda de $310 billones. Otros promotores más pequeños han dejado de pagar millones de Dólares de deuda o han quebrado. El gobierno ha tratado de tranquilizar al público y a los inversores de que la economía puede protegerse de las consecuencias financieras de Evergrande. El gobernador del banco central de China, Yi Gang, dijo el jueves que los mercados financieros pueden manejar Evergrande, señalando que Beijing ha descartado un rescate.
En su declaración del viernes también prometió más medidas antimonopolio y de otro tipo que, según dijo, reforzarían la confianza de los agentes del mercado.
Análisis Técnico:
El cierre del año del USD/JPY dependerá de lo que emita la Reserva Federal de los Estados Unidos esta semana. Hasta ahora, el par de divisas se encuentra en una posición neutral con un sesgo a bearish, y la estabilidad por debajo del soporte de 113.00 aumentará el control de los Osos para avanzar más a la baja. Según el rendimiento en el gráfico diario, los próximos objetivos a bearish serán 112.50, 111.75 y 110.60.
Por otro lado, y según el rendimiento en el mismo periodo de tiempo, la resistencia de 114.20 será vital para que los Toros se lancen más y cambien la situación actual. Además de las expectativas de subida de las tasas de interés, hay que tener en cuenta el apetito por el riesgo.
