El precio de la onza de oro terminó el año comercial 2021, estable por encima del nivel de resistencia psicológica de 1800 dólares, y bajó hasta el nivel de resistencia de 1829 dólares la onza. El metal amarillo registró un descenso anual en medio del fortalecimiento del dólar estadounidense y la normalización de la política monetaria. Aunque los precios del oro tuvieron un trimestre fuerte, no pudieron borrar las pérdidas de 2021.
La pregunta ahora es: ¿Se repetirá en 2022 lo de 2021?
El precio del oro registró una ganancia semanal del 0,9%, un salto mensual del 2,3% y un aumento trimestral de alrededor del 3,7%. Sin embargo, el precio del oro ha sufrido una caída del 4% en el último año. En cuanto al precio de la plata, la materia prima hermana del oro, intentó acabar el año por encima del nivel de 23 dólares. Los futuros de la plata subieron hasta 23,22 dólares la onza. El metal blanco también tuvo un buen comportamiento en la extensión de la negociación de 2021: una ganancia semanal del 1,5%, un aumento mensual del 3% y una ganancia trimestral del 3%. Los precios de la plata cayeron más de un 12% en el año 2021.
El oro tuvo su peor año desde 2015, liderado por una serie de factores.
El primero notable fue la repentina subida del dólar estadounidense este año. El índice del dólar (DXY), que mide el comportamiento de la moneda estadounidense frente a una cesta de divisas importantes, subió un 6,5% para terminar el año en un rango de 95,80 a 95,90. Un valor de beneficios más fuerte suele ser algo malo para las materias primas cotizadas en dólares, ya que las hace más caras de comprar para los inversores extranjeros. Mientras que el apetito de los bancos centrales por los lingotes ha sido feroz, el interés de los inversores ha disminuido en el último año.
La gran tendencia ha sido la disminución del entusiasmo por los fondos cotizados (ETF).
La Reserva Federal de EE.UU. también ha estado en el punto de mira, y jugará un papel importante en 2022. El banco central estadounidense tiene previsto poner fin a su programa de flexibilización cuantitativa (QE) en marzo, y el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) prevé tres subidas de tipos. El entorno de subida de tipos es generalmente bajista para el oro porque reduce el coste de oportunidad de mantener lingotes sin rentabilidad.
Mientras tanto, el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años cayó hasta el 1,505%. El rendimiento de los bonos a un año subió un 0,008%, mientras que el rendimiento a 30 años cayó al 1,918%.
Resumen actual de la evolución de los metales este año: El cobre ha subido un 26%, el paladio ha bajado un 23% y el platino un 11%. En cuanto a los precios recientes de las materias primas metálicas, los futuros del cobre subieron a 4,441 dólares la libra. Los futuros del platino cayeron a 959 dólares la onza. Los futuros del paladio cayeron a 1.884,50 dólares la onza.
Predicciones del precio del oro para el año 2022:
Desde una perspectiva técnica, la estabilidad del precio de la onza de oro se mantendrá por encima de la resistencia psicológica de los 1800 dólares. Esto está apoyando el dominio de los toros y aumentando las ofertas técnicas de compra. El apetito de los inversores por comprar refugios seguros aumenta con el control mundial de las variables de la Corona, que amenaza los esfuerzos de los bancos centrales mundiales por endurecer su política monetaria. En el futuro, la resistencia de 1912 dólares la onza será la más importante para avanzar hacia la resistencia psicológica e histórica de 2000 dólares la onza de nuevo. No hay que olvidar que el precio del oro se movió hacia una cima de 2075 dólares en agosto de 2020, antes de anunciar la adopción de vacunas para hacer frente a Corona.
En el caso de que la fortaleza del dólar de EE.UU. de la Reserva Federal de EE.UU. de más subidas de tipos de interés en 2022 y la contención de la epidemia de Corona con sus variables, no descarta una fuerte corrección a la baja en los precios del oro. Si esta se produce hasta los niveles de soporte de 1675 dólares y 1445 dólares, 1360 dólares, es el más destacado en el gráfico mensual. A largo y medio plazo, el descenso del precio del oro seguirá siendo una oportunidad de compra para los inversores del metal.
Es probable que 2022 sea un año positivo para todos los principales metales preciosos en circulación, a excepción del paladio, que ha subido muy, muy rápidamente durante la mayor parte de los últimos dos años.
No todos los observadores ven las cosas de la misma manera. Por ejemplo, el mayor banco de EE.UU., JP Morgan Chase, espera que el precio del oro caiga bruscamente hacia finales de año, hasta unos 1.520 dólares en el cuarto trimestre, debido a la reacción de las posibles medidas federales de endurecimiento.
Habrá una batalla entre los efectos generales de una inflación creciente y prolongada y los esfuerzos de los bancos centrales mundiales por controlar el oro. A lo largo de todo el año creemos que el efecto global sobre el precio del metal será positivo, y que el oro podría volver a tocar el nivel de los 2000 dólares a finales de año. Esto podría suponer una subida del 10 o el 11% tras un ligero descenso en 2021.
Los tipos de interés y la inflación son probablemente los principales factores. El oro tiende a comportarse mejor en un entorno de tipos de interés negativos cuando los inversores no tienen ningún interés en comprar activos que no devengan intereses. Algunos comentaristas respetados opinan que los tipos de interés negativos persistirán durante algunos años, aunque es probable que los niveles de inflación sigan siendo superiores a los tipos de interés bancarios. Esto debería ser positivo para el precio del oro. También es probable que las preocupaciones geopolíticas y geoeconómicas mundiales mantengan los aspectos de refugio del oro en la vanguardia de las decisiones de inversión.
