Al comenzar la semana de operaciones, es una buena idea observar el panorama general de lo que está ocurriendo en el mercado en su conjunto y cómo dicha evolución se ve afectada por los fundamentos macroeconómicos y el sentimiento del mercado.
Hay algunas tendencias válidas a largo plazo en el mercado, por lo que puede ser un momento rentable para operar en este momento.
Panorama general 9 de enero de 2022
A pesar del inicio de un nuevo año natural y del final de un importante periodo vacacional, la semana pasada el mercado estuvo relativamente tranquilo, a pesar de que se publicaron dos datos de gran impacto: las actas de la reunión del FOMC y los datos de las nóminas no agrícolas. Aunque ambas publicaciones contenían sorpresas, ninguna de ellas tuvo un gran impacto en el mercado de divisas, pero las actas del FOMC hicieron que el mercado de valores de EE.UU. bajara firmemente tras su publicación, ya que indicaban una inclinación más agresiva de la política monetaria de la Reserva Federal. La publicación de las NFP mostró un gran déficit en el número de nuevos puestos de trabajo netos creados, pero también un aumento mayor de lo esperado en los datos de los ingresos medios por hora.
El dólar subió ligeramente, en línea con su tendencia alcista a largo plazo.
El sentimiento de riesgo empeoró a lo largo de la semana, sobre todo tras la publicación de las actas de la reunión del FOMC, que fueron muy duras, después de haber aguantado bien durante la mayor parte del mes de diciembre. La mayoría de los mercados bursátiles terminaron la semana a la baja, incluido el índice de referencia estadounidense S&P 500. El índice tecnológico NASDAQ 100 cayó con fuerza. Las materias primas fueron mixtas, pero el petróleo subió, lo que no es habitual en un entorno de riesgo. En el mercado de divisas, el dólar australiano cayó, mientras que la libra esterlina se mostró fuerte. El sentimiento de riesgo no explicó realmente los movimientos de la semana en el mercado de divisas.
La variante del coronavirus omicron se ha propagado muy rápidamente, haciendo que los nuevos casos se disparen hasta alcanzar máximos históricos. Sin embargo, parece que el riesgo de enfermedad grave es ahora considerablemente menor debido a la naturaleza de la variante y a la vacunación generalizada, por lo que parece que no está perjudicando mucho al sentimiento de riesgo, aunque ha provocado nuevas restricciones en muchos países, especialmente en Europa.
En mi artículo de la semana pasada escribí que la mejor operación de la semana sería la compra del índice S&P 500 tras un cierre diario por encima de 4800, y del par de divisas USD/JPY tras un cierre diario (en Nueva York) por encima de 115,25. Esta fue una opción buena y rentable, ya que el par USD/JPY cerró a 115,31 el lunes y terminó la semana al alza en 115,48, lo que supuso una ganancia del 0,15%.
Análisis Fundamental y Sentimiento del Mercado
Las principales conclusiones de la semana pasada fueron las siguientes
- Las actas de la reunión del FOMC mostraron que el comité describe la actual tasa de inflación de EE.UU., históricamente alta, como algo que ya no es "transitorio", y tiene la intención de comenzar a reducir el balance de la Fed en marzo de este año. Esto representa una inclinación más dura en la política monetaria de la Fed, que puede apoyar al dólar y evitar que el mercado de valores de EE.UU. suba a nuevos máximos.
- Los datos de las nóminas no agrícolas de EE.UU. fueron mucho más bajos de lo que se esperaba, ya que sólo se crearon 199.000 nuevos puestos de trabajo netos, frente a los 426.000 previstos. Sin embargo, la tasa de desempleo descendió más de lo previsto y actualmente se sitúa en el 3,9%, frente al 4,1% previsto, mientras que los ingresos medios por hora aumentaron un 0,6%, cuando sólo se esperaba un incremento del 0,4%.
- Los datos mundiales siguen mostrando que la variante del coronavirus omicron de rápida propagación tiene un 70% menos de probabilidades que las cepas anteriores de causar una enfermedad grave que requiera hospitalización. Esto significa que, a pesar de la propagación masiva del contagio, el sentimiento de los mercados no se está viendo realmente afectado, ya que las economías parecen ser capaces de seguir funcionando sin perturbaciones a gran escala.
- La variante del coronavirus omicron continúa extendiéndose rápidamente por todo el mundo. Varios países europeos y Canadá han impuesto restricciones a la circulación y los nuevos casos están alcanzando récords históricos con creces, con más de dos millones de nuevos casos confirmados actualmente en todo el mundo.
Es probable que la semana que viene haya un nivel de volatilidad algo mayor, y que la dirección del mercado se determine el miércoles, cuando se publiquen los datos cruciales del IPC (inflación) de Estados Unidos. El único otro dato importante que se publicará esta semana es el de las ventas minoristas en EE.UU., que se publicará el viernes.
La semana pasada, el número de nuevos casos confirmados de coronavirus alcanzó el nivel más alto jamás visto, con más de 2,5 millones de nuevas infecciones diarias confirmadas el viernes. Aproximadamente el 59,1% de la población mundial ha recibido ya al menos una vacuna.
Los mayores crecimientos de nuevos casos confirmados de coronavirus en general se están produciendo ahora mismo en Argelia, Argentina, Australia, Austria, Bahamas, Bahrein, Barbados, Bélgica, Belice, Bolivia, Bulgaria, Burkina Faso, Canadá, Colombia, Costa Rica, Croacia, Chipre, República Dominicana, Estonia, Fiyi, Finlandia, Francia, Grecia, Islandia, Israel, Italia, Jamaica, Kuwait, Letonia, Líbano, Lituania, Luxemburgo, Malí, México, Montenegro, Marruecos, Países Bajos, Níger, Macedonia del Norte, Noruega, Panamá, Paraguay, Perú, Filipinas, Qatar, Arabia Saudí, Senegal, Serbia, Eslovenia, España, Suecia, Suiza, Turquía, Emiratos Árabes Unidos, Uruguay y Reino Unido.
Análisis Técnico
Índice del dólar estadounidense
El gráfico de precios semanal que se muestra a continuación muestra que el índice del dólar estadounidense imprimió una vela casi alcista la semana pasada, después de rechazar previamente el nivel de resistencia identificado en 12257 hace tres semanas. Obsérvese cómo este nivel de resistencia clave se ha mantenido de nuevo; de hecho, se mantuvo justo después de la publicación del FOMC hace unas semanas, cuando se puso a prueba, lo que puede ser una señal bajista. Aunque este descenso no es suficiente para invalidar la tendencia a largo plazo (el precio sigue estando muy por encima de sus niveles de hace 3 y 6 meses), es muy notable que aquí hay una resistencia claramente fuerte, que está teniendo impacto. Esto sugiere que, a pesar de la tendencia alcista a largo plazo, es posible que ahora hayamos experimentado un importante retroceso bajista. Sin embargo, también cabe señalar que el precio está ahora muy cerca de un nivel de soporte importante en 12150 que sigue manteniéndose, por lo que podríamos estar viendo una consolidación entre 12150 y 12257.
En general, yo no consideraría al dólar como un motor clave para cualquier operación durante la próxima semana.
USD/JPY
El par de divisas USD/JPY logró su cierre semanal más alto en 5 años por tercera semana consecutiva, pero la vela que se formó es un pin candlestick que parece débilmente alcista, si es que lo es. Vemos una fuerte tendencia alcista, pero el sentimiento de riesgo agrio de la semana pasada tuvo el efecto de impulsar el yen japonés, por lo que no quiero ir en largo aquí hasta que veamos un cierre diario (Nueva York) por encima del nivel de resistencia clave más cercano en 116,29.
BTC/USD
El Bitcoin volvió a caer la semana pasada por segunda semana consecutiva, rompiendo finalmente por debajo del nivel de soporte clave en $42,651, que ahora parece que se ha volcado limpiamente para convertirse en una nueva resistencia. Bitcoin acaba de hacer su cierre semanal más bajo desde julio de 2021. Estas son señales claramente bajistas, pero veo que el nivel de soporte más cercano en $38,728 probablemente sea muy importante. Si este nivel de soporte se rompe, puedo ver que el precio continúa bajando para llegar a la base en alrededor de $32k que se formó el verano pasado.
Si conseguimos una vela diaria alcista que rebote en los 38,728 dólares, podría ser una entrada en una operación larga con una buena relación potencial entre la recompensa y el riesgo. Alternativamente, un cierre diario en el BTC/USD por debajo de $38,728 podría ser una buena señal de entrada para una operación corta con un objetivo de $32k.
Conclusión
Veo que las mejores oportunidades en los mercados financieros esta semana probablemente sean en largo del par de divisas USD/JPY tras un cierre diario (Nueva York) por encima de 116,29 o en corto del BTC/USD tras un cierre diario (Nueva York) por debajo de 38,728$.