El S&P 500 volvió a caer inicialmente durante la sesión de trading del viernes, pero parece que estamos tratando de estabilizarnos un poco cerca del nivel de 4250. Habiendo dicho esto, dimos la vuelta rompiendo por encima de la EMA de 200 días al final de la sesión, mientras seguimos consolidando en general. Considero que en este punto estamos ante una consolidación con un intento de repunte desde aquí, pero es más que posible que el nivel de 4500 acabe siendo una barrera de resistencia que será difícil de superar. Esto se ha hecho aún más interesante por el hecho de que la EMA de 50 días está empezando a reducirse y a caer hacia ese nivel.
Por otro lado, si sufriéramos un breakdown por debajo del nivel de 4200, entonces el mercado estaría preparado para caer hacia el nivel de 4000. Con el fin de la flexibilización cuantitativa en marzo, va a seguir siendo un gran temor de los traders de todo el mundo, y por lo tanto los mercados de valores serán castigados. Esto es especialmente cierto en el S&P 500, que se ha correlacionado casi perfectamente con el balance de la Reserva Federal. Cuanto más tienen, más sube el S&P 500. En definitiva, se trata de un mercado que se ha alimentado de liquidez y no necesariamente de algo fundamentalmente significativo durante los últimos 13 años, y lo que estamos viendo es el final de eso. Lo más frecuente es que la cuestión más importante sea si podemos seguir viendo algún tipo de liquidez.
Si miramos hacia el futuro, la Reserva Federal reconocerá casi con toda seguridad que ha cometido un error, aunque tenemos que preocuparnos por las presiones inflacionistas, ya que el mercado tiene que entender el hecho de que la Reserva Federal está acorralada, porque la inflación real en la economía real es algo que Joe Biden ha convertido en un tema importante. Una vez dicho esto, ya hemos empezado a ver una tasa de cambio a la baja en lo que respecta a la inflación, por lo que tiene sentido que veamos a la Reserva Federal seguir adelante e ignorar el mercado de valores a corto plazo. Sin embargo, tan pronto como se produzca un breakdown drástico, es más que seguro que la Reserva Federal volverá para salvar a sus amigos de Wall Street. Aunque eso podría ser a finales de año.
