Los mercados del Oro han explotado al alza durante el mes de febrero, ya que los riesgos geopolíticos mundiales siguen acaparando los titulares, junto con los vientos en contra de la inflación. Por ello, creo que el Oro continúa subiendo, pero tenemos una importante barrera de resistencia justo por encima que puede costar mucho trabajo atravesar. Teniendo esto en cuenta, el mes de marzo podría comenzar de forma muy agitada, e incluso ofrecer un pequeño retroceso (pullback).
Tal y como están las cosas actualmente, es muy difícil apostar contra el valor del Oro, por lo que no tengo ningún interés en tomar posiciones a corto plazo en este mercado, a menos que por supuesto, veamos una capitulación completa por parte de la Reserva Federal, y tal vez incluso de los rusos. Actualmente, los rusos están sentados en la frontera ucraniana, y eso está poniendo nervioso al mundo. El Oro ha recibido un pequeño impulso debido a esto, pero sinceramente hemos estado subiendo antes. Gran parte de la subida anterior se debió a los temores inflacionistas, pero Vladimir Putin lo puso todo en marcha.
No hay que esperar que los rusos se echen atrás fácilmente, porque, sinceramente si miran los mercados financieros, tanto el Oro como el Petróleo se están disparando. Ambas son materias primas que Rusia tiene en abundancia, por lo que honestamente, se les está pagando para causar miedo. Una vez dicho esto, considero que al final esto se resuelve de una manera u otra, y finalmente el mercado hará un movimiento mayor.
Si hay señales de que Rusia se retira de la frontera, el Oro podría caer $20 o incluso $30. Siendo así, es posible que termine siendo una buena oportunidad de compra, ya que todavía hay muchos problemas inflacionarios y de crecimiento en todo el mundo, y eso crea un entorno en el que el Oro es muy atractivo. Además, si el mercado superara el nivel de los $1920, el Oro se convertiría en un mercado de "comprar y mantener", llegando quizás a los $2100 a largo plazo. Ciertamente, el nivel de $2000 será el objetivo inicial, pero es una barrera grande, redonda y psicológicamente significativa, por lo que anticiparía una ligera toma de ganancias.
En cuanto al escenario en el que vendería Oro, tendríamos que ver cómo la Reserva Federal se pronuncia en contra de la idea de elevar las tasas agresivamente, así como las tensiones rusas/ucranianas que se están produciendo. Si esta situación se resuelve por sí sola y la Reserva Federal no parece que vaya a incrementar las tasas de interés, entonces podría haber un argumento para que el Oro cayera con fuerza. Actualmente, parece que la Reserva Federal va a endurecer las tasas.
