El S&P 500 intentó inicialmente subir durante la jornada del miércoles, pero devolvió las ganancias con bastante rapidez. Al hacerlo, el mercado está sugiriendo que tenemos que ir más a la baja y es probablemente sólo una cuestión de tiempo antes de que veamos este mercado romper a la baja (breakdown) drásticamente. El nivel de los 4200 probablemente sea un pequeño obstáculo en el camino a la baja, ya que es sólo una figura grande, redonda y psicológicamente significativa y no necesariamente un soporte probado. Si rompemos a la baja (breakdown) por debajo del nivel de 4200, entonces podríamos estar ante un movimiento hacia el nivel de 4000.
Los repuntes en este momento tendrán que mirarse con recelo, porque francamente no hay ninguna razón real para pensar que las acciones seguirán ganando. El endurecimiento de la política monetaria es algo que hay que tener muy en cuenta, ya que elimina gran parte del riesgo en lo que respecta al apetito. Si ese va a ser el caso, entonces creo que en este momento cualquier repunte que se produzca es algo que se busca para encontrar signos de agotamiento que se puedan vender. Vale la pena señalar que terminamos formando un poco de una vela neutral masiva durante el día del martes y ahora estamos rompiendo por debajo (breakdown) de la parte inferior de la misma.
En este momento, me resulta muy difícil pensar que cualquier repunte será algo más que un "rebote del gato muerto", ya que hemos visto muchas razones para pensar que las acciones deben bajar. No se trata sólo del endurecimiento de la política monetaria, sino también de la preocupación por la inflación. Además, el crecimiento se está ralentizando y va a ser difícil igualar las cifras de hace un año, por no hablar de superarlas. Con ello, muchas de las empresas del S&P 500 van a caer, lo que también ejerce una presión a la baja sobre el mercado. En igualdad de condiciones, no hay ninguna razón real para involucrarse en este mercado al alza, pero podría estar tentado de comprar opciones de venta si rompemos a la baja (breakdown) el enorme martillo del 24 de enero. En definitiva, se trata de un mercado en el que, o bien me alejo de las subidas, o bien compro opciones de venta a través de esa ruptura a la baja (breakdown).
