El tipo de cambio EUR/USD ha entrado en la semana bajo presión. El Euro corre el riesgo de deslizarse hacia un nivel clave de soporte técnico en torno a 1.1002 si la venta de las reservas rusas o la aversión al riesgo del mercado lo hacen caer por debajo del mínimo de la semana pasada en 1.1107 en cualquier momento de los próximos días. El par Euro-Dólar intentó recuperarse hasta el nivel de 1.1246 tras el anuncio del inicio de las negociaciones entre Rusia y Ucrania, pero los temores de su fracaso son los más cercanos a su éxito, ya que existen acciones militares entre ambas partes a pesar de la negociación. El par de divisas se estableció en torno al nivel de 1.1200, a la espera de cualquier novedad.
El viernes, el Euro experimentó un fuerte repunte frente al Dólar, ya que los mercados financieros parecían cantar una respuesta de sanciones internacionales aparentemente suaves al intento de invasión de Ucrania por parte de Rusia. La huelga del sábado del Grupo de los Siete países industrializados fue un cambio de juego. El Grupo de los Siete países y la Unión Europea anunciaron el sábado lo que podría ser la "madre de todos los paquetes de sanciones", que incluye la expulsión de varios bancos rusos de la Asociación para las Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Globales (SWIFT) y la congelación de los activos del Banco Central de Rusia (CBR).
Según este paquete, importantes bancos rusos serán excluidos del sistema SWIFT. "También prohibiremos las transacciones del Banco Central Ruso y congelaremos todos sus activos, para evitar que financie la guerra de Putin", dijo el domingo la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen. Las últimas sanciones son grandes y duros golpes que caen directamente sobre el cuerpo y la economía del Estado ruso, pero tendrán efectos secundarios y algunos de ellos podrían sentirse en los mercados a partir del lunes, si la plena aplicación de cualquier congelación de activos requiere la puesta en marcha de procesos legislativos.
Por ejemplo, podría ser necesario un voto del Consejo Europeo para aplicar una congelación de activos de la Union Europea -con medidas similares en otros lugares del G7-, lo que crearía una ventana para que el BCR convierta sus reservas en almacenes de valor alternativos, como el Renminbi Chino y el Oro.
El Euro es la moneda más importante del portafolio de reservas del Banco Central de Rusia y, por tanto es posible que se lleve la peor parte en cualquier escenario en el que tenga la oportunidad de apoyar la subida del Rublo o de transferir sus reservas a otras monedas, lo que será bajista (bearish) para el Euro-Dólar a corto plazo. "Los riesgos tienden a ser inferiores al Euro esta semana, dada la escalada de las tensiones europeas con Rusia", afirma Joseph Caporso, jefe de economía internacional del Commonwealth Bank of Australia.
Y añade: "Aunque los mercados no preveían una inminente subida de tasas de interés por parte del Banco Central Europeo, existe el riesgo de que un endurecimiento a finales de 2022 se desvanezca y afecte al par EUR/USD. En nuestra opinión, los riesgos económicos a la baja abren el camino para que el EUR/USD pruebe el nivel de soporte de 1.1106." Dejando a un lado los mínimos de la semana pasada en torno a 1.1107, hay pocos obstáculos técnicos para frenar cualquier nuevo descenso del euro una vez que esté por debajo de ahí hasta que llegue al nivel de 1.1002, que marca el Retroceso de Fibonacci del 78.6% de la recuperación de 2020.
Análisis Técnico del Par:
A pesar del comportamiento reciente del par de divisas, la tendencia general sigue siendo bajista (bearish). Como he mencionado antes, las ganancias del Euro seguirán siendo objeto de venta mientras la guerra de Rusia y sus efectos negativos en la economía de la Eurozona y el mundo. La estabilidad por debajo del soporte 1.1200 empuja a los Osos a seguir bajando, según la tendencia, por lo que las próximas zonas de soporte son 1.1110, y luego el soporte psicológico 1.1000. Por el contrario y según el comportamiento en el gráfico diario, los niveles de resistencia más próximos son 1.1320 y 1.1400.
El par de divisas se verá afectado hoy por la evolución de la guerra de Rusia y el anuncio de las lecturas del PMI industrial de las economías de la Eurozona, y luego la lectura del PMI manufacturero del ISM estadounidense.
