La sesión de trading del viernes pasado fue la más destacada en cuanto al dominio de los Toros sobre la dirección del par USD/JPY, ya que el par de divisas saltó del nivel 116.06 al nivel de resistencia 117.35, su máximo en cinco años. Cerró la semana estable en torno a ese máximo. Los pares del Dólar estadounidense están a la expectativa esta semana, ya que se espera la fecha de la subida de las tasas de interés en Estados Unidos, y que este evento sea la primera vez que se haga desde 2018.
Los precios de los futuros muestran más de seis aumentos de un cuarto de punto en las tasas de interés de Estados Unidos por parte de la Fed hasta 2022, lo que empuja el índice de referencia por encima del 1.5% al 1.7%. El aumento rápido de las tasas pondrá a prueba a los prestatarios. Como los bonos corporativos estadounidenses en circulación han aumentado en más de $1 trillón desde finales de 2019, también lo ha hecho la deuda de los hogares estadounidenses. El gobierno federal también se ha endeudado fuertemente para financiar la ayuda a la pandemia, empujando la deuda negociable a casi $23 trillones.
El servicio de la deuda era especialmente barato gracias a la política de tasas de interés casi nulos de la Reserva Federal, y los rendimientos de las empresas y del Tesoro alcanzaron mínimos históricos durante el período. Un sector ruidoso del mercado de bonos preferiría que el presidente de la Fed, Jerome Powell, se centrara más en la reducción de las existencias de bonos, lo que permitiría a los responsables políticos elevar las tasas de interés estadounidenses de forma menos brusca en su lucha por reducir una inflación que lleva 40 años siendo elevada. Esto aliviaría parte del dolor del aumento de los costos de los préstamos, una preocupación estrechamente relacionada con los riesgos para la economía de los efectos de la invasión de Rusia en Ucrania.
Sus defensores citan una serie de ventajas potenciales de centrarse más en el llamado endurecimiento cuantitativo, en lugar de simplemente dejarlo funcionar "en segundo plano", como dice Powell. Una ventaja clave, dicen, puede ayudar a prevenir una curva de rendimiento invertida, o evitar una inversión especialmente profunda.
La Reserva Federal de EE.UU tiene mucho potencial para retener el portafolio de bonos: sus activos se dispararon a $8.9 trillones después de que lanzara un impulso masivo de flexibilización cuantitativa en marzo de 2020. La Fed posee ahora más de $5.7 trillones en bonos del Tesoro y $2.7 trillones en papeles agencia hipotecaria con respaldo financiero. Este mes ha puesto fin a sus compras de activos.
Análisis Técnico del Par:
La tendencia general del par USD/JPY continúa siendo alcista (bullish). Cabe destacar que los indicadores técnicos han alcanzado niveles de sobrecompra. A menos que el Dólar consiga el impulso necesario para completar la tendencia, la toma de ganancias podría comenzar rápidamente. Los niveles ascendentes más cercanos para la tendencia actual son 117.65 y 118.20, respectivamente. Por otro lado, se producirá una ruptura de la tendencia si el par de divisas se mueve por debajo del soporte 115.80. Hoy se espera una sesión de trading importante, y la mayor preocupación será si los inversores se arriesgan o no.
