La sesión del viernes pasado fue dura para el desempeño del precio del par de divisas GBP/USD, ya que el par de divisas cayó desde el nivel de resistencia 1.3034 hasta el nivel de soporte 1.2823. Este es su nivel más bajo desde septiembre de 2020, perdiendo más de 200 puntos en una sola sesión. El descenso se produjo después de que los datos económicos del Reino Unido obligaran a los mercados financieros a reconsiderar las perspectivas del Banco de Inglaterra. La Libra Esterlina fue la mayor perdedora a largo plazo el viernes después de que los datos de la Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) revelaran un fuerte descenso en el volumen y el valor de las ventas minoristas del Reino Unido durante el mes pasado, en un fuerte indicio de que la disminución de los ingresos de los hogares está obstaculizando los ingresos totales.
Las ventas minoristas en el Reino Unido cayeron un -1.4%, mucho más de lo que esperaban los economistas, lo que supone su mayor caída en un mes desde hace casi un año. Se trata de un resultado que supuso un duro golpe para la Libra Esterlina, recientemente bombeada por las ambiciosas expectativas del mercado sobre la tasa de interés del Banco de Inglaterra. Al respecto, Bethany Beckett, economista de Capital Economics, dijo: "La importante caída de las ventas minoristas en marzo marca el segundo mes consecutivo de descenso y se suma a la evidencia de que las presiones salariales reales están perjudicando el gasto de los consumidores".
"Con la inflación del IPC ya en su nivel más alto de los últimos 30 años y que va a seguir aumentando, existe un riesgo real de que el gasto de los consumidores disminuya directamente en los próximos trimestres", dijo también Beckett al analizar los datos.
Stephen Gallo, analista de divisas de BMO Capital Markets, afirma que "la posición del diferencial de swap GBP/USD a 2 años para el cable sugiere que la caída del spot es un poco exagerada (a corto plazo), pero creemos que la tendencia de la Libra Esterlina basada en los fundamentos es la dirección correcta." "Preferimos el lado vendedor del GBPUSD, especialmente en repuntes por encima de 1,30", añadió.
La Libra subió en la sesión anterior después de que los mercados financieros concluyeran, quizás de forma incorrecta, que la responsable de la política del Banco de Inglaterra, Catherine Mann, sugería en un discurso el jueves que podría votar a favor de un aumento masivo del 0.5% que elevaría las tasas bancarias del 0.75%. al 1.25% en mayo. Mann, miembro del Comité de Política Monetaria, citó el jueves las "fortísimas expectativas de ventas y precios" de las grandes empresas que participan en las encuestas del Banco de Inglaterra y la posibilidad de un aumento de las nóminas de la población activa para anticipar los riesgos de trading continuos de un periodo prolongado de inflación por encima del objetivo.
Según el comportamiento del mercado de divisas, advierte Kit Juckes, analista de divisas de Societe Generale, "ahora parece que el 1.30 GBP/USD se ha roto con decisión y un objetivo realista de 1.25. Es probable que el GBP/USD coincida con cualquier descenso del EUR/USD que se produzca como consecuencia de la preocupación por el suministro de gas a Europa y el estado de guerra en Ucrania".
"La política monetaria tiene que mantener las expectativas de inflación estables; si lo hace ahora, será necesario un mayor endurecimiento más adelante, cuando la demanda siga siendo débil", dijo. Mann sugirió que si estas expectativas de ventas y precios se hacen realidad y "si el impacto en la demanda agregada de la crisis de los precios de la energía es más modesto de lo que se espera actualmente", es probable que el BoE suba los tipos de interés con fuerza en los próximos meses.
Sin embargo, los datos del gasto minorista de marzo pueden haber descartado esa posibilidad.
El estudio de mercado de IHS del viernes sobre las grandes empresas orientadas a los servicios también apuntaba a un aumento de los vientos en contra en el mayor sector económico del Reino Unido. "Esto realmente reitera lo que dijimos en el informe de política monetaria de febrero y en las actas de la reunión del Comité de Política Monetaria de marzo, ya saben, ahora estamos caminando por una línea muy fina entre abordar la inflación y los efectos de producción del choque de ingresos reales y los riesgos que pueden llevar a una "recesión".
El tipo de cambio libra-dólar alcanzó su nivel más bajo desde septiembre de 2020 tras los datos del viernes y se acercó rápidamente a un nivel clave de soporte técnico en los gráficos. Robert Wood, economista del Reino Unido en BofA Global Research, afirma: "Estimamos que la confianza de los consumidores tiene un 35% de posibilidades de entrar en recesión. Sin embargo, las encuestas de las empresas son más fuertes".
La fortaleza del USD se sumó a las pérdidas de la Libra después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijera en la última reunión del Fondo Monetario Internacional y del Grupo del Banco Mundial, el pasado jueves, que ya está sobre la mesa una subida de las tasas en Estados Unidos el próximo mes.
Aunque los mercados financieros ya daban por descontada una subida del 0.50% de las tasas de los fondos federales, del 0.5% al 1%, el USD se mantuvo ampliamente por delante durante la noche y en la última sesión de la semana.
Análisis Técnico del Par de Divisas:
A corto plazo y según el comportamiento del gráfico horario de Forex, parece que el par de divisas GBP/USD está cotizando dentro de la formación de un fuerte canal descendente. Esto indica un fuerte impulso bajista (bearish) a corto plazo en el sentimiento del mercado. Por lo tanto, los alcistas-toros (bullish) apuntan a posibles ganancias de recuperación en torno a 1.2863 o más arriba en 1.2908. Por otro lado, los osos tendrán como objetivo a los osos.
