Durante más de un mes, el precio del par USD/JPY se ha movido en un fuerte rango de tendencia del mercado ascendente en medio de un fuerte abandono del Yen Japonés por parte de los inversores. Se trata de uno de los refugios más destacados para los inversores en tiempos de incertidumbre y se suponía que iba a obtener sólidas ganancias en Forex mientras continúa la guerra entre Rusia y Ucrania. Los inversores se balancearon entre el futuro de la política de la Reserva Federal de EE.UU, en medio de un distinguido desempeño de la economía estadounidense, y la política laxa del banco central japonés y la continua provisión de estímulos a la economía japonesa frente a los efectos de la epidemia y, más recientemente, la guerra rusa.
Las ganancias del par Dólar-Yen alcanzaron el nivel de resistencia de 126.68, el más alto de los últimos 20 años, y se establecieron en torno al nivel de 126.30 al comienzo de la semana. Esto estimuló a los Toros y las expectativas de avanzar hacia la siguiente resistencia psicológica histórica de 130.00 si los factores de ganancia del par de divisas en Forex continuaban y no se iniciaba la toma de ganancias.
El Dólar estadounidense sigue cosechando ganancias, con la expectativa de más subidas de las tasas de interés en EE.UU durante 2022 para hacer frente a los niveles de inflación más feroz en el país en 40 años. Por otro lado, la presión sobre el Banco de Japón procede de dos fuentes. En primer lugar, la subida de las tasas mundiales ha llevado el rendimiento de la deuda pública japonesa a 10 años a un techo de control de la curva de rendimiento cercano al 0,25%. Hay que tener en cuenta el consejo del FMI de apuntar a un periodo de vencimiento más corto.
En segundo lugar, la tasa de inflación general de Japón ha aumentado, pero la razón principal ha sido la de los alimentos y la energía fresca. En marzo de 2021, la tasa anual del IPC general fue del -0.4%. Se espera que suba al 1.0% en marzo de 2022 cuando se anuncie este fin de semana. Hace un año, si se excluían los alimentos y la energía fresca, el IPC japonés era plano. El mes pasado, se esperaba que se situara en el -0.8%. A partir del informe de abril, el tipo básico subirá. Además, pasará a ser positivo con la reducción de los precios de los servicios inalámbricos el año pasado en comparación con los 12 meses. Como resultado, los tipos de interés reales bajarán aún más.
Es habitual que los observadores hablen de la carrera hacia el fondo, ya que todos buscan monedas más débiles, pero esto no es cierto. Lo que sí es cierto es que los bancos centrales suelen querer que la moneda sea coherente con la dirección de su política monetaria. Una moneda fuerte podría frenar los esfuerzos por suavizar las condiciones financieras, por ejemplo. Del mismo modo, la debilidad de la moneda cuando las condiciones financieras se endurecen es contraproducente.
Las empresas no siempre quieren un tipo de cambio más débil. Tomemos el ejemplo de Japón. El Yen Japonés cayó a su nivel más bajo frente al Dólar en 20 años. Una reciente encuesta de Reuters mostró que tres cuartas partes de las empresas japonesas dicen que la debilidad del Yen está perjudicando a sus negocios. Un temor común es que la depreciación del Yen debilite el consumo y la inversión de capital. Casi la mitad cree que la evolución del tipo de cambio socavará los resultados, más de un tercio dijo que perjudicará las ganancias "en cierta medida", y una octava parte dijo que el impacto será "significativo".
Análisis Técnico del USD/JPY:
A corto plazo y en el rendimiento horario, el USD/JPY parece haber retrocedido (pullback) recientemente para completar la ruptura al alza (breakout) del canal antes de asumir una formación de tendencia del mercado lateral. Esto indica una reversión de la tendencia ascendente en el mercado. Por lo tanto, los Osos tendrán como objetivo las ganancias a corto plazo en torno a 125.95 o por debajo de 125.50. Los Toros buscan reanudar la tendencia al alza con el objetivo de obtener ganancias en torno a 126.70 o por encima de 127.00.
A largo plazo y según el comportamiento en el gráfico diario, parece que el USD/JPY está cotizando dentro de la formación de un canal fuertemente alcista (bullish). Esto indica un fuerte impulso alcista (bullish) a largo plazo en el sentimiento del mercado. Por lo tanto, los Toros tendrán como objetivo las ganancias a largo plazo en torno a 127.94 o más arriba en la próxima resistencia psicológica de 130.00. Por otro lado, los Osos se centrarán en las ganancias potenciales del retroceso (pullback) en torno a 124.09 o más abajo en el soporte de 121.56.
