En las mismas cercanías del cierre de la semana pasada, el precio del par de divisas USD/JPY se estableció al comienzo de esta semana, estable en torno al nivel de resistencia de 124.50, el más alto para el par de divisas en seis años. El USD sigue disfrutando de un fuerte impulso gracias a las expectativas de subida de las tasas de interés en EE.UU. y a la mejora de los resultados, por otro lado, el Yen japonés, está siendo decepcionado por el respaldo continuo a la economía japonesa para recuperarse de los efectos de la epidemia, así como las repercusiones de la guerra ruso-ucraniana recientemente.
Las ganancias del USD frente al resto de las principales divisas son importantes esta semana con el anuncio de las cifras de inflación y de ventas al por menor en EEUU. El mes de marzo puede ser el más alto para la inflación estadounidense, pero es probable que las presiones sobre los precios sigan siendo altas y persistentes debido a la mayor demanda de servicios y a los riesgos geopolíticos.
Con la tasa de inflación anual muy por encima del objetivo del 2% de la Fed, los funcionarios se han centrado mucho en la política. Se espera que suban las tasas de interés de EE.UU. en medio punto en mayo y comiencen a reducir los activos del balance del banco central. El mes pasado, la Reserva Federal inició lo que se espera que sea una serie de subidas de las tasas de interés para frenar la inflación, pero los esfuerzos para enfriar la demanda tardarán en materializarse. Mientras que algunas presiones de precios que han sido especialmente intensas durante la pandemia, como las de los coches usados, están empezando a disminuir, otras, como los alquileres, amenazan con seguir subiendo.
Los precios al consumo en EE.UU. subieron probablemente un 8.4% el mes pasado con respecto a hace un año, según una encuesta de Bloomberg entre economistas antes de los datos que se publicarán el martes. Esta sería la tasa de inflación anual más rápida de EE.UU. desde principios de 1982, y refleja el aumento de los costos de la energía a raíz de la invasión rusa de Ucrania. El aumento mensual previsto del 1.2% sería el mayor desde 2005.
Los economistas esperan que las tasas de inflación de la mayor economía del mundo se estabilicen en una media del 5.7% en el cuarto trimestre. Sin embargo, esta cifra triplica las tasas anuales registradas en los años anteriores a la pandemia. Estas previsiones incluyen la hipótesis de que la tensión en las cadenas de suministro comenzará a remitir y que lo peor de la inflación de las materias primas está llegando a su fin a medida que los estadounidenses trasladan una mayor parte de su gasto a los servicios. Gran parte de la aceleración de la inflación del año pasado se debió a la subida de los precios de bienes como los coches y los muebles para el hogar, pero estos artículos caros suelen ser compras puntuales.
El bloqueo por Covid en China es un factor que complica la situación, ya que estresa las ya frágiles cadenas de suministro y perturba los puertos de todo el mundo. En este sentido, la gobernadora de la Fed, Lyle Brainard, dijo en un reciente discurso que está pendiente de si la inflación de los servicios se acelera a medida que se desplaza la demanda de bienes por parte de los consumidores. Dentro del IPC, el componente que más preocupa a los economistas es el alquiler de viviendas, que constituye casi un tercio del índice general. En febrero, estos costos registraron el mayor aumento mensual desde 2005. Esto puede afectar a la seriedad de la Fed para endurecer la política monetaria.
Análisis Técnico del Par:
Hasta ahora, la tendencia general del par de divisas USD/JPY sigue siendo alcista (bullish), y los inversores no se preocupan por la llegada de los indicadores técnicos hacia niveles de sobrecompra tras las recientes y fuertes ganancias, donde la discrepancia en los resultados económicos y el futuro de la política monetaria sigue siendo favorable al Dólar estadounidense. El par de divisas puede verse sometido a una fuerte toma de ganancias del mercado y, en general, no habrá cambio de dirección sin que el par de divisas se mueva por debajo de 120.00, el anterior máximo psicológico.
La continuación de los factores para las ganancias del par dólar-yen no descarta moverse con él por encima de la resistencia 125.20 y 126.00 de nuevo.
