Esperábamos que las ganancias en el precio del EUR/USD fueran temporales, ya que el precio saltó hacia el nivel de resistencia de 1.0748, tras los nuevos comentarios de endurecimiento de la gobernadora del Banco Central Europeo, Lagarde. El par volvió a bajar rápidamente después de que los mercados absorbieran las declaraciones para situarse en el nivel de soporte de 1.0642 y se estableció en torno al nivel de 1.0670 en el momento de redactar el análisis, antes de anunciar las tasas de crecimiento de la economía estadounidense.
La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo que los funcionarios no se apresurarían a retirar los estímulos, mientras su colega francés se hacía eco de ella para insistir en que no había consenso sobre una subida de las tasas de medio punto. Un día después de que el calendario de subidas de un cuarto de punto del presidente del Banco Central Europeo enfureciera a los funcionarios de línea dura que querían tener la opción de actuar de forma más agresiva.
"No creo que estemos en una situación en la que haya mucha demanda ahora mismo", dijo Lagarde en el Foro Económico Mundial de Davos (Suiza). "Sin duda, se trata de una inflación de la economía por el lado de la oferta. Y en ese caso, tenemos que movernos en la dirección correcta, por supuesto, pero no tenemos que apresurarnos, y no debemos entrar en pánico".
Lagarde habló después de publicar un artículo en su blog en el que marcaba el rumbo de las tres próximas decisiones programadas del BCE, que pondrán a la institución en camino de abandonar finalmente la política monetaria bajo cero y alinearse más estrechamente con sus pares mundiales que ya trabajan contra la amenaza de la inflación. Las notas de Villeroy indican que él y otros funcionarios están de acuerdo con su calendario.
"La subida de 50 puntos básicos no forma parte del consenso en este momento, lo tengo claro", añadió el gobernador. Añadió: "Será una normalización de nuestra política monetaria, no será un endurecimiento", y "el aumento de las tasas de interés será gradual".
Según el calendario de Lagarde, el Banco Central Europeo pondrá fin a sus compras de bonos en junio, subirá una vez en julio y otra en septiembre, elevando las tasas de depósito del -0.5% a cero. Ese calendario ha enfadado a sus colegas, que quieren mantener abierta la opción de actuar más rápido, según personas familiarizadas con el asunto. "Cuando salga del nivel negativo, podría estar en cero, y podría estar justo por encima de cero", dijo, descartando las preocupaciones sobre si el banco central podría considerar un movimiento de 50 puntos básicos. "Esto es algo que determinaremos en base a nuestras expectativas, en base a nuestra futura orientación".
Tanto Lagarde como Villeroy ven las tasas subiendo hasta un nivel considerado neutral, que podría estar entre el 1% y el 2%. Por su parte, el gobernador francés ha fijado una visión para alcanzar ese rango "en algún momento del próximo año", lo que implicaría toda una serie de subidas en los próximos 18 meses. Los inversores apuestan por cuatro subidas de 25 puntos básicos por parte del Banco Central Europeo de aquí a finales de 2022.
El jefe del Banco Central Europeo restó importancia a los riesgos de una recesión en la región, afirmando que "por el momento, no estamos experimentando una recesión en la eurozona". Citó las "bajas tasas" de desempleo, el gran ahorro de los hogares y la perspectiva de un fuerte verano para la industria turística como fuerzas que compensarían los impactos negativos de la guerra y la inflación récord. Villeroy coincidió: "Si miramos la actividad, sigue siendo resistente en Europa". "Seguiremos teniendo un crecimiento importante este año".
Análisis Técnico del Par:
No hay cambios en mi visión técnica para el comportamiento del precio del par de divisas EUR/USD. Todavía se encuentra en el inicio de la ruptura del canal descendente y carece de impulso suficiente para confirmarlo, ya que es necesario avanzar hacia los niveles de resistencia 1.0795 y 1.1000, respectivamente. Para ello, sigo viendo que las ganancias del eurodólar seguirán en venta mientras continúe la guerra entre Rusia y Ucrania, y la subida de tasas del BCE aún tiene tiempo. A la baja, el nivel de soporte de 1.0485 volverá a ser el punto de partida para los osos. Hoy no se esperan datos europeos importantes, y toda la atención se centrará en el anuncio de las tasas de crecimiento de la economía estadounidense y las solicitudes semanales de subsidio de desempleo.
