Recientemente, los responsables de la política monetaria del Banco Central Europeo aumentaron las conversaciones sobre el momento más adecuado para subir las tasas de interés para seguir el ritmo del resto de los bancos centrales mundiales. La Reserva Federal de EE.UU es la encargada de contener la hiperinflación provocada por la epidemia y, más recientemente, por la guerra entre Rusia y Ucrania. En consecuencia, el par EUR/USD encontró una oportunidad para corregir al alza hasta el nivel de resistencia de 1.0600, con una corrección desde su nivel más bajo en cinco años. El par de Forex está a la espera de un mayor impulso para seguir saliendo del canal descendente agudo.
En general, el Banco Central Europeo está avanzando hacia un alza de las tasas de interés y el mercado considera ahora la posibilidad de una subida masiva de 50 puntos básicos en julio, algo que no se podía entender hace unas semanas. El cambio de rumbo ha servido de soporte al Euro, especialmente frente a la Libra Esterlina, que al mismo tiempo ha visto como el Banco de Inglaterra bajaba frente a las expectativas del mercado de una serie de aumentos de tasas. "Los precios relativos han servido de soporte a la Libra frente al Euro durante algún tiempo, pero ya no con los mercados valorando las subidas de tasas del BCE", afirma Mikael Milhaug, analista senior de Danske Bank. "De cara al futuro, los precios relativos parecen ser más favorables para el EUR/GBP".
Las actas de la reunión de política monetaria de abril del Banco Central Europeo se publicaron el jueves pasado y mostraron que los miembros del Consejo de Gobierno estaban preocupados por que el aumento de las expectativas de inflación pudiera llegar a ser "desordenado". Esto describe un escenario en el que un choque inflacionista -en este caso a través de la subida de los precios de la energía y las materias primas, se incrusta en la economía en general.
Por ejemplo, a través de las empresas que suben los precios de los bienes y servicios, mientras que los empleados pueden exigir salarios más altos. Algunos miembros del Consejo consideraron que el BCE no podía esperar a que la evolución de los salarios reales confirmara el aumento de las expectativas de inflación y que se acercaba rápidamente al momento de elevar las tasas. "Los miembros del Banco Central Europeo siguieron enviando señales agresivas (hawkish), lo que llevó claramente al mercado a arriesgarse a una subida de tasas de 50 puntos básicos en julio", afirma Jan von Gerrich, analista jefe de Nordea Markets. Las decisiones las toman los agresores (hawkish) del Banco Central Europeo. Las actas de la reunión de abril del BCE acaban de confirmar que los agresivos (hawkish) se imponen cada vez más en las discusiones. El incremento de la tasa de interés en julio ya no es incierto, la única incertidumbre es si será de 25 puntos básicos o de 50 puntos básicos".
En este sentido, el gobernador del Banco Central de Holanda, Claes Knott, dijo en una reciente entrevista que el Banco Central Europeo debería subir su tasa de interés clave en 25 puntos básicos en julio, pero no debería descartar un aumento mayor. "No hay que descartar un aumento mayor", dijo Knott. "El siguiente paso lógico sería medio punto porcentual".
Nordea señala que los precios del mercado están ahora a 35 puntos básicos de los máximos que se alcanzaron en la reunión de julio. Una subida de 50 puntos básicos era inimaginable hace unas semanas, y desde el punto de vista de la divisa, mucho depende de si el BCE cumple o no las expectativas del mercado. Por ejemplo, si el Banco Central Europeo hace retroceder esta tasa de interés, el Euro se encargará de devolver el valor a la Libra Esterlina, al Dólar y a otros países. (También se puede suponer que ha encontrado recientemente un impulso en apoyo de las expectativas de subida de tasas).
Si el Banco Central Europeo valida esta previsión y ofrece una subida de 50 puntos básicos con su indicación de la posibilidad de nuevas alzas, el Euro podría ganar valor. El Banco Central Europeo ha insistido constantemente en que sólo pretende normalizar la política monetaria de forma gradual, y las grandes subidas de 50 puntos básicos parecen ser incoherentes con esta orientación.
Análisis Técnico del Par:
A pesar de los recientes intentos de rebote del par EUR/USD, la tendencia del mercado se mantiene bajista (bearish). Es necesario que se mueva fuertemente hacia arriba para cambiar, y la verdadera reversión puede ocurrir, de acuerdo con el rendimiento en el gráfico de Forex diario de abajo, moviéndose hacia los niveles de resistencia 1.0795 y 1.1000. A cambio, los Osos tienen la oportunidad de volver al lanzamiento si el par EUR/USD vuelve a situarse por debajo del nivel de soporte de 1.0440. El Euro está a la espera de la publicación de la importante cifra del Ifo alemán de hoy y del informe del Banco Central alemán, en medio de una ausencia total de datos económicos importantes de Estados Unidos.
