Durante cuatro sesiones de trading en Forex seguidas, el precio del par EUR/USD se está estabilizando en torno a sus pérdidas del mercado recientes que se extienden hacia el nivel de soporte de 1.0470, el más bajo en cinco años y puede permanecer así hasta el evento más importante de esta semana, que son las decisiones de interés de la Reserva Federal de EE.UU, a través de las cuales se espera que suba las tasas de interés de EE.UU en medio punto. A menudo he señalado en el pasado que la divergencia en el desempeño económico y el futuro del endurecimiento de la política monetaria entre la Eurozona y los Estados Unidos finalmente serán a favor del Dólar estadounidense.
Como era de esperarse después de la última actuación, el Euro puede evitar caer a la paridad frente al Dólar siempre que se cumplan las expectativas actuales de crecimiento económico continuo en la Eurozona, dice un analista de un importante banco de inversión y prestamista europeo. Sin embargo, Rabobank advierte a los clientes que están reconsiderando sus expectativas actuales sobre el tipo de cambio Euro-Dólar como resultado de las presiones constantes de los altos precios de la energía y la guerra en Ucrania.
La tasa de cambio EUR/USD se recuperó un poco antes del fin de semana, ya que el mercado estaba contemplando una serie de seis caídas diarias consecutivas que alimentaron las conversaciones sobre una posible caída a 1.0 EUR/USD. Han aumentado las expectativas de que el Euro y el Dólar solo alcancen la paridad después de que el tipo de cambio cayera alrededor de un 2,0% en la semana que terminó el 29 de abril y se mantuviera débil al momento de escribir este artículo el martes 3 de mayo.
Una combinación de fortaleza desenfrenada del Dólar estadounidense y temores de que la economía de la Eurozona continúe enfrentándose a vientos en contra por el aumento de los costos de la energía contribuyó a estas caídas. En consecuencia, Jane Foley, analista senior de FX en Rabobank, dijo: "La fortaleza del Dólar estadounidense en las últimas sesiones ha provocado un debate sobre si el EUR/USD se dirige hacia la paridad". Una gran parte de la razón de la caída del Euro a 1.0471 a mediados de la semana pasada se debió a los informes de que Rusia cortó el suministro de energía a Polonia y Bulgaria. En consecuencia, dice Foley, esto "expone los riesgos de trading asociados con la seguridad energética en Europa".
Los economistas temen que se avecinan más restricciones energéticas, especialmente porque Rusia puede tratar de convertir los bienes en armas ante el aumento de los suministros de armas occidentales a Ucrania. Esto tendrá un impacto significativo en la economía de la eurozona: el consenso y el Banco Central Europeo (BCE) actualmente no esperan que el bloque entre en recesión, pero una intensificación del shock de suministro de energía podría conducir a tal resultado.
Las proyecciones del Banco Central Europeo muestran que es probable que la guerra entre Rusia y Ucrania reduzca el PIB de la zona euro para 2022 en 0.5 puntos porcentuales, con lo que el crecimiento del PIB será del 3.7 % en 2022 y del 2,8 % en 2023. Los economistas dicen que AMP Capital dice que el BCE es demasiado optimista: ven un crecimiento del PIB del 2,9% en 2022 y del 3% en 2023.
“El riesgo de una recesión en la primera mitad de 2022 es alto”, dice Diana Musina, economista de AMP Capital.
Y si la Eurozona cae o no en recesión afectará la forma en que el Banco Central Europeo aborde el problema de aumentar las tasas de interés, lo que a su vez tendrá implicaciones para las tasas de cambio del Euro. Y si la economía está en recesión, el Banco Central Europeo puede discutir nuevamente sobre las indicaciones de que ahora está listo para subir las tasas de interés lo antes posible en julio para defenderse de la inflación.
Es probable que cualquier retroceso de la actual subida de tipos del BCE prive al Euro de soporte. En consecuencia, los analistas de divisas del banco italiano UniCredit dicen que la gran incertidumbre en los mercados significa que ahora es necesario centrarse en los "escenarios extremos" perseguidos por el Banco Central Europeo.
Dicen que el BCE podría:
- Decidió alejarse de los planes de una política de "normalización" (es decir, avanzar hacia tasas de interés más altas) ante un estancamiento total en la eurozona.
- Subir las tasas de interés para que la inflación vuelva a la normalidad.
“En un escenario pesimista, el BCE se aleja de los planes de normalización para hacer frente a un estancamiento sistémico en la eurozona, incluso ante una inflación cercana al 10 %, mientras que en un escenario agresivo, el banco se convierte en El centro europeo está limitado, eleva la tasa de depósito a 2.0 -2.50%.”
Es probable que el Banco Central Europeo continúe elevando las tasas de interés y "normalizando" la política si se evita una recesión.
Análisis Técnico del Par:
No hay cambios en mi visión técnica del rendimiento del par de divisas EUR/USD. La tendencia del mercado general sigue siendo bajista (bearish) y la estabilidad actual alrededor del soporte de 1.0500 puede no ser el final mientras los factores de debilidad del par de divisas existen. La continuación de la guerra ruso-ucraniana y sus repercusiones, además del abandono por parte del Banco Central Europeo de la aprobación del alza de tasas de interés, al igual que el resto de bancos centrales mundiales encabezados por la Reserva Federal. Los factores seguirán empujando al euro a niveles más bajos, y lo más cercano a él es actualmente 1.0455 y 1.0300, respectivamente.
Por otro lado, de acuerdo con el desempeño en el gráfico de Forex diario, romper los niveles de resistencia 1.0790 y 1.1000 será importante para provocar un cambio en la perspectiva actual. Hoy se darán a conocer la tasa de desempleo alemana y el índice de precios al productor en la Eurozona, junto con la tasa de desempleo. Desde los Estados Unidos de América, se anunciarán oportunidades laborales y pedidos de fábrica estadounidenses.
