Los funcionarios de la Reserva Federal acordaron en su reunión de este mes que tienen que subir las tasas de interés de EE.UU. en medio punto en sus próximas dos reuniones y continuar con un conjunto de movimientos agresivos que les dejaría la flexibilidad de cambiar de marcha más adelante si es necesario. A pesar de ello, el precio del par de divisas USD/JPY se mantuvo estable a la baja en torno al nivel de soporte 127.25, después de haber perdido esta semana el nivel de soporte 126.35, en medio de fuertes ventas para corregir desde su nivel más alto en 20 años.
Destacando el "fuerte compromiso y la determinación" de todos los responsables políticos para restablecer la estabilidad de los precios, las actas de la reunión del 3 y 4 de mayo, publicadas ayer, mostraron que los funcionarios están preocupados por las condiciones financieras mientras se preparan para subir aún más las tasas de interés en Estados Unidos. En las semanas transcurridas desde la reunión, la volatilidad de los mercados financieros ha aumentado por el temor de los inversores a los riesgos de recesión, aunque los inversores se alegraron al digerir el tono menos agresivo (hawkish) del informe de lo que se temía.
Las actas apuntan a la incertidumbre sobre las posibles fallas en los mercados financieros, así como al nivel de precios que dificultaría la demanda mientras los funcionarios luchan contra las presiones de precios más calientes de los últimos 40 años. Los indicios de un posible paso a la política restrictiva también sugieren que los funcionarios no se detendrán hasta que la inflación esté en una senda convincente de vuelta a su objetivo del 2%. Es una estrategia que indica que la política dependerá más de los datos después de las reuniones de la Fed de junio y julio.
Las acciones estadounidenses subieron tras el anuncio de las actas, mientras que los rendimientos del Tesoro fluctuaron y el USD recortó sus ganancias. Los mercados siguieron mostrando que los inversores buscan 100 puntos básicos para las subidas de tasas en las próximas dos reuniones. Según las actas de la reunión, "la mayoría de los participantes consideraron que era probable que los aumentos de 50 puntos básicos en el rango objetivo fueran apropiados en las dos próximas reuniones" y "muchos participantes consideraron que acelerar la eliminación del consenso sobre la política dejaría al comité en buena posición más adelante en el año para evaluar los efectos de la constancia de la política y la medida en que la evolución económica justifica los ajustes de la política".
Las actas señalan que los funcionarios de la Fed "indicaron que una postura de política restrictiva puede llegar a ser apropiada dependiendo de la evolución de las perspectivas económicas y de los riesgos para las mismas". Añadieron que la demanda de mano de obra seguía siendo superior a la oferta disponible.
La preocupación por las perspectivas de los beneficios empresariales y las tasas de interés más altas también ha provocado la agitación en los mercados financieros. El S&P 500 ha bajado cerca del 17% en lo que va de año, mientras que el Tesoro estadounidense a dos años se sitúa en el 2.5.%, frente al 0.8% de principios de enero.
En la reunión, los funcionarios ultimaron los planes para permitir que su balance de $8.9 trillones comience a reducirse, poniendo una presión adicional al alza en los costos de los préstamos. A partir del 1 de junio, se permitirá que las tenencias del Tesoro se reduzcan en $30 billones por mes, con aumentos que llegarán a $60 billones por mes en septiembre, mientras que las tenencias de valores respaldados por hipotecas se reducirán en $17.5 billones por mes, llegando a $35 billones.
Análisis Técnico del Par:
El par de divisas USD/JPY ha roto el canal ascendente, continuando sus pérdidas en Forex hasta el nivel de soporte 124.95. Los indicadores técnicos se moverán hacia niveles de sobreventa. Sigo prefiriendo comprar el par de divisas desde cualquier nivel descendente, ya que la variación de los resultados económicos y el futuro de la política de los bancos centrales de endurecimiento el mundo estará a favor del USD al final.
Según el comportamiento en el gráfico diario, los niveles de resistencia 128.20 y 130.00 serán importantes para volver con fuerza a las inmediaciones del último canal alcista (bullish) del par de divisas. El Dólar estadounidense interactuará fuertemente hoy con el anuncio de las tasas de crecimiento económico de Estados Unidos, además del anuncio del número de solicitudes semanales de subsidio de desempleo, y la reacción de los inversores a lo expuesto en las actas de la última reunión de la Reserva Federal.
