La trayectoria ascendente del rendimiento del par USD/JPY alcanzó el nivel de resistencia de 131.25, el más alto en 20 años. Al final de la semana pasada, el par de divisas de Forex cayó hasta el nivel de 129.31 tras el anuncio de la inesperada contracción de la economía estadounidense en el primer trimestre. Esto provocó la caída del Dólar frente al resto de las principales divisas, pero cualquier debilidad se considera todavía temporal, ya que los economistas afirman que la economía debe volver a un crecimiento saludable.
Todos los pares y mercados del Dólar están en una fecha importante esta semana, ya que la Reserva Federal de los Estados Unidos anunciará un aumento en las tasas de interés de los Estados Unidos por primera vez desde 2018.
El Dólar ha recortado nuevos máximos de varios meses frente a la Libra Esterlina y máximos de varios años frente al Euro y al Yen tras conocerse que la economía estadounidense se contrajo un 1.4% trimestral en el primer trimestre. El mercado esperaba que la economía creciera un 1.1% trimestral. Joe Manimbo, analista jefe de Western Union Business Solutions, comenta: "El Dólar cedió parte de su fuerza tras las preocupantes noticias sobre el crecimiento en el primer trimestre".
El índice del Dólar, una medida amplia de la divisa según una cesta de tasas de cambio del Dólar se ha mantenido por debajo de los máximos de varios años de 103.80 tras las cifras. Mientras tanto, la fuerte venta del GBP/USD se detuvo cerca de 1.2436, con el EUR/USD plano en 1.04. "La repentina contracción del crecimiento tiene al Dólar preparado para una toma de ganancias del mercado después de que su asombrosa fuerza explotara esta semana", añade el analista. Anteriormente, "el Dólar se abrió paso hasta los máximos al seguir siendo la moneda preferida ante la creciente preocupación por el crecimiento mundial".
Ciertamente, es demasiado pronto para poner fin a la subida del Dólar y los mercados de Forex seguirán atentos a nuevas ganancias.
Si observamos los detalles de la publicación del PIB, no hay grandes motivos de preocupación respecto a las perspectivas. De hecho, la demanda interna final sigue creciendo bien, con un 2.6%, y el gasto de los consumidores aumentó un 2.7% durante el trimestre. "Donde la economía flaqueó fue en la producción de bienes", afirma el economista Avery Shenfield, de CIBC Capital Markets. "Esto ha acelerado el gasto de inversión de las empresas, lo que es una señal de confianza sobre la demanda futura que coincide con el deseo de añadir trabajadores", explica.
Señala que el aumento de las importaciones ha sido un lastre para el PIB, ya que las empresas reponen sus existencias, animadas por las mejoras en las cadenas de suministro mundiales durante el trimestre.
La caída del PIB no es tan grave como parece, afirma Daniel Vernazza, economista jefe internacional de UniCredit en Londres. Esto se debe a que los mayores factores que restan al PIB en el primer trimestre del año 22, las exportaciones netas y los inventarios, son también los componentes más volátiles del mercado y es posible que mejoren en los próximos trimestres.
Señala que con el aumento de la inflación, los consumidores parecen financiar el consumo echando mano de los ahorros acumulados durante la pandemia. Pero "en algún momento, los estadounidenses van a empezar a recortar la demanda a menos que los precios empiecen a bajar de nuevo". Sin embargo, los mercados de capitales de CIBC esperan una vuelta al crecimiento saludable en los próximos dos trimestres, ya que es poco probable que el comercio neto y los inventarios sean igualmente negativos, y es crucial para las perspectivas del Dólar que la Fed no se vea afectada por una decepción del PIB.
La inflación está subiendo rápidamente, y observarán los datos y optarán por subir las tasas de interés en 50 puntos básicos en las próximas reuniones.
Esto proporcionaría a las tasas de cambio del Dólar un impulso de rendimiento continuo.
Análisis Técnico del Par:
A corto plazo y según el comportamiento del gráfico horario, parece que el par USD/JPY está operando dentro de la formación de un canal descendente. Esto indica un fuerte impulso descendente a corto plazo en el sentimiento del mercado. Por lo tanto, los Osos buscarán extender la actual serie de caídas hacia 129.38 o más abajo hacia 128.88. Por otro lado, los Toros tendrán como objetivo las ganancias de la ruptura al alza (breakout) del canal en torno a 130.36 o más arriba en 130.91.
A largo plazo, y de acuerdo con el rendimiento en el marco temporal diario, parece que el USD/JPY está cotizando dentro de la formación de un canal ascendente agudo. Esto indica un fuerte impulso alcista (bullish) a largo plazo en el sentimiento del mercado. Por lo tanto, los Toros buscan extender las ganancias en Forex actuales hacia la resistencia de 131.30 o por encima de la resistencia de 133.30. Por otro lado, los Osos buscarán posibles retrocesos en torno a 128.43 o por debajo de 126.51.
