El estado de anticipación cautelosa aún domina los mercados financieros globales, incluido por supuesto el mercado de Forex, hasta que pase el evento más importante de esta semana, que es el testimonio del gobernador de la Reserva Federal de EE. UU, Jerome Powell. Antes de eso, el precio del EUR/USD está estancado en un rango estrecho con un sesgo bajista (bearish) estable alrededor del nivel de 1.0525 al momento de escribir el análisis. El impacto de las declaraciones de Jerome Powell determinará el precio futuro del Dólar estadounidense frente a otras monedas importantes.
En general, el precio del Euro podría beneficiarse en el próximo período si el Banco Central Europeo (BCE) cambia a su favor el panorama económico fragmentado del continente europeo al combinar el endurecimiento cuantitativo (QT) y la flexibilización cuantitativa (QE) para normalizar su política monetaria sin perturbar. Actualmente no existe tal cosa como QTQE, pero al menos parece que resolverá un problema que el personal del BCE ha intentado apresuradamente desde la reunión no programada del Consejo de Gobierno de la semana pasada y es una solución que podría ofrecer otras ventajas para el BCE, la tasa del euro y Las economías de Europa también.
El BCE puede usar los activos PEPP para implementar tanto la relajación cuantitativa como el endurecimiento cuantitativo de una manera que aumente la forma de mercado de endurecimiento monetario donde más se necesita y al mismo tiempo, reduzca la que se produce en partes del bloque donde ya es más que suficiente.
Por su parte, el Banco Central Europeo dijo tras su reunión no programada del miércoles pasado: “La pandemia ha dejado debilidades permanentes en la economía de la Eurozona que ya están contribuyendo a la transición desigual de nuestra normalización de política monetaria entre jurisdicciones”. Los formuladores de políticas del Banco Central Europeo reconocieron después de su reunión ad hoc que algunas medidas de la naturaleza antes mencionada son necesarias para evitar una lucha devastadora, si no completamente especulativa, en los mercados de bonos de algunos miembros de la Eurozona.
Llevado al extremo, esto podría obligar al banco a elegir entre permitir que se produzca una crisis financiera en el sur de Europa o llevar a cabo su misión principal de frenar la inflación en niveles cercanos al objetivo del 2%. El Banco Central Europeo pidió a los funcionarios la semana pasada que "aceleraran la finalización del diseño de un nuevo instrumento antifragmentación para su consideración por el Consejo de Gobierno", después de que el diferencial entre los rendimientos de los bonos gubernamentales italianos y alemanes a 10 años se ampliara a niveles que habían sido una causa por inquietud en el banco.
Este resultado reflejó principalmente una profecía autocumplida sobre las preocupaciones del mercado sobre lo que podría pasar con las finanzas públicas y los sistemas financieros en lugares como Italia una vez que el Banco Central Europeo comience a subir las tasas de interés en julio.
Al comentar sobre esto, Holger Schmieding, economista jefe de Berenberg, dice: "Incluso antes de que el Banco Central Europeo suba las tasas de interés, los diferenciales de Italia, Grecia, España y Portugal se están ampliando frente a los bonos alemanes en medio de un endurecimiento generalizado de las condiciones financieras en toda la Eurozona".
Algunos analistas ahora esperan que el Banco Central Europeo reviva una de sus iniciativas del período de crisis, como el Programa del Mercado de Valores (SMP) en mayo de 2010 o el Programa de Transacciones Monetarias Pendientes (OMT) en agosto de 2012 para aliviar las condiciones financieras en partes del bloque, mientras aprieta a otros.
Perspectiva técnica del EUR/USD:
La tasa de cambio EUR/USD todavía enfrenta presión a la baja y los Osos pueden controlar la tendencia del mercado en caso de que el precio del Euro se mueva por debajo del nivel de $1.0500, ya que los bajistas (bearish) tendrán derecho a moverse hacia niveles descendentes más fuertes y los más cercanos después de eso son 1.0425 y 1,0380, respectivamente. A partir del último nivel y por debajo de él, los indicadores de Forex técnicos se moverán hacia niveles de sobreventa.
El pronóstico para el EUR/USD puede volverse al alza si el par de Forex vuelve a acercarse a los niveles de resistencia de 1.0780 y 1.0865, respectivamente. El motivo de la reciente caída del precio del Euro-Dólar se debe al claro contraste entre el futuro del endurecimiento de la política monetaria entre el Banco Central Europeo y la Reserva Federal de EE.UU, que finalmente se inclina por la fortaleza del Dólar estadounidense.
