En un intento de mantener la formación de un canal ascendente que se formó recientemente, hubo señales rápidas del Banco Central Europeo sobre el futuro y la fecha de subir las tasas de interés europeas. El Banco Central Europeo ha preparado recientemente a los mercados para un aumento pendiente de las tasas de interés, y el economista jefe Philip Lane sugirió recientemente que ahora podría buscar "validar" las expectativas del mercado con acciones, aunque esto podría tener una bendición mixta en el tipo de cambio.
Los banqueros centrales de Europa se han visto envueltos en un debate en curso en el seno del Consejo de Gobierno sobre la conveniencia de elevar las tasas negativas de depósito en una subida típica del 0.25% o en una escala mayor del 0.50% tras el esperado fin del programa de expansión cuantitativa restante del BCE días después.
Este es el telón de fondo en el que se revelará la próxima ronda de previsiones, y el contexto en el que probablemente serán evaluadas por los mercados.
"Es fuerte que los pasos iniciales de la normalización se hayan dado para validar el endurecimiento que ya se ha producido en muchos mercados financieros", según dijo el economista jefe del BCE, Philip Lane, al Centro de Investigación de Política Económica (CEPR) en París. Pero esta observación es ambigua en cuanto a sus implicaciones para el tamaño potencial de la esperada subida de julio de las tasas de interés clave del BCE y, en parte, por la incertidumbre subyacente en los mercados financieros sobre el tamaño exacto que podría tener ese movimiento.
Hasta ahora, los mercados financieros se han inclinado por un aumento del 0.35% en las tasas de depósito, que es la tasa que los bancos comerciales cobran por depositar fondos en el Banco Central Europeo, en julio de este año, y existe el riesgo de que las expectativas aumenten después de la decisión política del próximo jueves. "El BCE tiene un precio de 180 puntos básicos en las subidas de tasas hasta finales de 2023, al igual que la Fed, y sin embargo es difícil ver que el BCE se mueva", dice Richard Vranulovic, analista de divisas de Westpac con sede en Sydney.
"El Banco Central Europeo seguramente defraudará las expectativas, ya que la región se enfrenta a más dificultades materiales a medida que las sanciones sobre los suministros energéticos rusos siguen endureciéndose gradualmente", añade el analista.
Las conversaciones sobre la política del BCE difundidas públicamente han contribuido a levantar el Euro desde los mínimos de casi cinco años en las últimas semanas y también han hecho subir fuertemente los rendimientos europeos. Pero para el Euro, es posible, si no probable, que las expectativas del mercado alcancen pronto niveles que el BCE encontrará difíciles de alcanzar, quizás tan pronto como la decisión del próximo jueves, dependiendo de cómo los mercados financieros interpreten las nuevas previsiones.
Según Jeremy Stretch, analista de divisas de CIBC Capital Markets: El riesgo para el EUR/USD puede ser que para el momento de la esperada decisión sobre las tasas de interés en julio, las expectativas sean lo suficientemente altas como para dejar al BCE en una posición de decepción. Sin embargo, una decepción del mercado respecto a la eventualidad de las medidas de política monetaria del Banco Central Europeo no es el único riesgo al que se enfrenta el Euro. Otros factores son los precios del Petróleo y su tendencia a subir siempre y cuando el Euro suba o el Dólar baje, lo que eleva los costes de fabricación para las empresas y puede aumentar significativamente la inflación en todo el mundo.
Análisis Técnico del Par:
En el gráfico de forex diario, el precio del par de divisas EUR/USD todavía está en el comienzo de la ruptura de la tendencia bajista (bearish), y todavía necesita más impulso para fortalecer el canal opuesto que se formó recientemente. Como mencioné anteriormente, el precio del EUR/USD necesitará moverse hacia los niveles de resistencia 1.0795 y 1.1000 para confirmar la reversión alcista (bullish). Por otro lado, las expectativas alcistas (bullish) pueden verse afectadas negativamente por el movimiento del euro-dólar hacia los niveles de soporte de 1.0640 y 1.0555, respectivamente.
Espero que los movimientos del euro-dólar se calmen hasta que se anuncien las decisiones políticas del Banco Central Europeo el próximo jueves.
