El colapso libre del Yen Japonés en el mercado de Forex liderado por el par USD/JPY hacia su nivel más alto en 20 años llevó a todas las demás monedas a lograr ganancias récord. El par de divisas saltó al nivel de resistencia 133.00 antes de ubicarse alrededor del nivel 132.50 al momento de escribir el análisis. El claro contraste en el futuro de subir las tasas de interés durante 2022 estuvo a favor de las ganancias récord del Dólar estadounidense y el colapso del Yen Japonés, ya que Japón aún está brindando más estímulo a la economía japonesa, y hay una clara indiferencia allí en el tema de la subida de tasas de interés, al igual que el resto de bancos centrales mundiales encabezados por la Reserva Federal de EE.UU.
Con demasiada frecuencia, el colapso de una moneda es una señal de una profunda angustia económica, como el desvanecimiento del euro en 2014 o la caída de la libra después de la votación del Brexit en 2016. Y para Japón en 2022, algunos lo ven como la mejor oportunidad de recuperación. El Yen cayó a un mínimo de dos décadas frente al Dólar, atrapado en el fuego cruzado entre los dos regímenes de política monetaria marcadamente diferentes en Japón y Estados Unidos. El Banco de Japón está suspendiendo las tasas de interés en cero en un intento de impulsar la economía tambaleante y estimular el crecimiento de los precios, mientras que la Reserva Federal está elevando las tasas considerablemente para evitar la inflación desenfrenada.
Como resultado, los mayores rendimientos disponibles en EE.UU están empujando al Dólar al alza y provocando el colapso del Yen. Y piense en un 3 % en los bonos del Tesoro de referencia frente a solo un 0.25 % en Japón.
El punto de inflexión de la inflación en Japón se ha acercado con la subida de precios. Sin embargo, la reacción de los principales responsables políticos japoneses ante la renovada debilidad del Yen el martes indica que también ven un lado positivo. Esto se debe a que es probable que la inflación impulsada por los costos que impulsa un Yen más débil ofrezca a Japón su mejor oportunidad de asegurar una inflación estable en años. El gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, dijo al parlamento que quería aprovechar el impulso para crear un "ciclo benigno en el que los precios aumenten moderadamente mientras mejoran las ganancias del mercado corporativas, el empleo y los salarios". En general, una moneda débil perjudica a los hogares ya los importadores, pero aumenta las ganancias en el extranjero para los nombres globales más importantes de Japón. En última instancia, el Yen más barato también ayudará a restaurar la industria turística que alguna vez fue próspera y que fue un importante motor de sus economías regionales.
"El Yen más barato es negativo para los presupuestos familiares, pero al observar la economía japonesa en su conjunto, su impacto positivo es mayor", dijo Masamichi Adachi, economista de UBS Securities. El secretario en jefe del gabinete, Hirokazu Matsuno, dijo que el Yen japonés tiene repercusiones buenas y malas para la economía, y reiteró la opinión del gobierno de que está observando los mercados de Forex con un sentido de urgencia.
Sus comentarios, y el lenguaje reciente utilizado por altos funcionarios japoneses, sonaron menos francos que las advertencias emitidas por el Ministerio de Finanzas a fines de abril. Fue entonces cuando el BoJ duplicó su política monetaria expansiva cuando los rendimientos amenazaron con subir por encima del nivel permitido y el yen experimentó un ritmo de caída más rápido. Después de más de un mes para acostumbrarse a bajar drásticamente los niveles del Yen -hasta 133 por Dólar- el martes y evaluar la dificultad potencial de intervenir con éxito para respaldar la moneda, el gobierno parece estar listo para sentarse ahora.
Harumi Taguchi, economista jefe de S&P Global Market Intelligence, dijo: “La retórica no se ha solidificado sobre la caída del Yen esta vez. Esto se debe en parte a que la economía está mejorando. Después de que se levantan las restricciones de Coronavirus, el consumo se recupera y los salarios obtienen ganancias moderadas. Sin embargo, no creo que todo resulte como las percepciones del Banco de Japón. Los consumidores se han vuelto sensibles a los precios más altos y, si esto continúa por un tiempo, afectará el gasto de los hogares”.
La salud de la tercera economía más grande del mundo está en juego.
Los responsables políticos pueden ayudar a poner en marcha el motor de crecimiento tan necesario en Asia. Y si me equivoco, corren el riesgo de una caída desordenada de una de las principales monedas, lo que podría llevar al Banco de Japón a ajustar la política de inmediato, y Japón se sumerge en otra recesión.
Análisis Técnico del Par:
La tendencia del mercado general alcista (bullish) del par de divisas USD/JPY se está fortaleciendo y sus ganancias recientes han movido algunos indicadores técnicos hacia niveles de sobrecompra, teniendo en cuenta que la continuación de sus ganancias puede apoyar el movimiento hacia nuevos niveles máximos históricos, y las resistencias más cercanas para el par de divisas actualmente son 133.20 y 134.00, hay que tener cuidado de no activar operaciones de venta para tomar ganancias en ningún momento.
El par USD/JPY puede mantener su impulso alcista hasta que se publiquen las cifras de inflación de EE.UU al final de la semana.
